憑借著美元全球貨幣霸主的寶座，美國動不動就啟動印鈔機來維持經濟，各國也被迫承接了美元流動性忽緊忽松帶來的風險。從新冠疫情暴發以來，截至3月11日，美國已累計印鈔超5萬億美元(折合約32.7萬億元人民幣)。這不，鈔票印得差不多之后，美聯儲又打算加息了。

據新浪財經最新報道，當地時間3月25日，美聯儲掌門人鮑威爾在接受采訪時稱，隨著美國社會經濟復蘇和目標取得實質性進展，美聯儲將減少債券的購買規模，然后在一段時間內，美聯儲會著手對銀行進行加息前的壓力測試。

美聯儲的言外之意就是，等到經濟恢復得差不多了，之前撒錢的舉措不會再繼續，該加息的加息，也不會再當美債接盤俠，銀行們也要做好應付加息的準備了。

據悉，就在美聯儲釋放了未來可能會縮減流動性信號以前，一些信用評級較差的美國企業正卯足了勁“薅羊毛”。最新數據顯示，今年第一季度，美國垃圾債銷售額達到1396億美元，創下季度歷史新高。而在2020全年，美國垃圾債發行規模約達4320億美元。

都知道，美元是全球貨幣，當美聯儲決定關閉印鈔機(QT)，就會去收割那些美元流動性差，經濟惡化的國家的優質資產。

具體的原理為，加息后的美元快速走強，使得美債等美元資產的價值提高。與此同時，投資者也愿意將資金投向美國資產，而美元流走后，新興經濟體就要面臨本幣貶值、資本外流、償債負擔加重等風險。

值得一提的是，由于美國日前推出了1.9萬億美元的緊急援助法案，各國正在想辦法預防美元流動性泛濫引發的惡性通脹等問題。

最明顯的情況就是，去年到現在，從糧食到大宗商品，無一不在漲價。除了需求因素影響之外，美國大規模放水恐怕脫不了關系。根據荷蘭合作銀行數據顯示，去年下半年開始全球糧食價格暴漲了50%。

綜合多方報道，3月17日-19日三天時間內，已有包括巴西、土耳其、俄羅斯的央行宣布加息。然而，按照拜登的想法，為了進一步恢復經濟，增加就業，接下來還將簽署3萬億美元的基建方案。

那么，面對美國來勢洶洶的收割行動，我國央行此番會如何應對呢?中信證券的分析指出，美聯儲罕見放出加息信號，預計美債收益率將繼續維持上升趨勢，但從當前的中美利差寬度來看，美債資產變貴，對于國內債市的影響或相對有限。

3月24日當天，我國央行召開的會議也指出，接下來將集中精力推動經濟高質量發展，加強國際宏觀經濟政策協調，維持可持續性的穩健的貨幣政策，對經濟提供必要的支持力度。

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