1、房住不炒基調不變，長效機制持續完善，維持行業看好評級

我們認為，地產仍是當前財政和投資的重要托底工具，政策將會處于當前“房住不炒+因城施策”框架下，但方向和力度則會相機而變。目前銷售、區域政策等方面均持續向好，土地新政下新增資產價值有所改善，房企盈利反轉確定性強。目前房地產板塊估值仍處于歷史低位。我們建議2021年3季度繼續關注地產板塊機會，維持行業看好評級。

2、第二輪集中供地熱度下滑，蕪湖加強調控

(1)中央層面。房地產金融監管方面，銀保監會強調：“始終堅持‘房子是用來住的，不是用來炒的’定位，圍繞‘穩地價、穩房價、穩預期’目標，持續完善房地產金融監管機制，防范房地產貸款過度集中，促進金融與房地產良性循環。”工程建設方面，住房和城鄉建設部發布通知，重點整治投標人串通投標、以行賄的手段謀取中標、掛靠等惡意競標、強攬工程行為。住房保障方面，國新辦提出加快完善以公租房、保障性租賃住房和共有產權住房為主體的住房保障體系。(2)地方層面。調控方面，蕪湖市發布通知，明確熱點搖號盤限售3年，二手房限售2年;加強學位政策落實，嚴禁炒作“學區房”;加快住房上市節奏，新建商品住房單次預售面積不得少于2萬平方米;樓盤備案價1年不得調整。三亞印發通知，明確經核準價格備案的商品住房項目，原則上1年內不得上調備案價格。集中供地方面，福州第二輪集中供地成交14宗地塊，溢價率為12%，另有2宗地塊流拍，5宗地塊終止出讓。青島第二輪集中供地成交76宗地塊，其中高新區的8宗地塊全部終止出讓。濟南第二輪集中供地76宗地塊全部底價成交。整體而言，第二批集中供地熱度較第一批明顯下滑，流拍情況也有上升趨勢。保障性租賃住房方面，武漢市房管局發布通知，指出保障性租賃住房租金按不高于同地段同品質市場租賃住房租金的85%評估確定。浙江省住建廳發布公告，指出“十四五”期間，人口凈流入的大城市，新增保障性租賃住房供應套數占新增住房供應套數的比例力爭達到30%以上。

3、一二手單周成交持續回落

(1)新房：2021年第37周，全國32城成交面積353萬平米，同比下降29%，環比下降16%;從累計數值看，年初至今32城累計成交面積達18606萬平米，累計同比增加26%。(2)二手房：2021年第37周，全國9城成交面積為74萬平米，同比增速-47%，前值-37%;年初至今累計成交面積4339萬平米，同比增速3%，較前值下降2個百分點。

4、資金：信用債規模、利率均有所下滑

2021年第37周，信用債發行51.9億元，同比減少66%，環比減少38%，平均加權利率3.75%，環比減少50BPs;海外債發行5億美元，同比減少46%，環比減少23%，平均加權利率10.28%，環比增加480BPs。

風險提示：行業銷售波動;政策調整導致經營風險;融資環境變動。

關鍵詞： 蕪湖 加強調控 中供地熱度下滑 房住不炒