板塊行情：本周醫藥生物板塊收益率為-1.63%，板塊相對滬深300收益率為-2.47%，在28個一級子行業指數中排名第27位，處于下游位置;其中中藥周漲幅最大(漲幅為1.17%)，相對滬深300收益率為+0.33%。漲幅最小的為醫療服務，漲幅為-2.47%(相對滬深300：-3.31%)
近一個月醫藥生物板塊收益率為+3.25%，板塊相對滬深300收益率為+1.59%，在28個一級子行業指數中排名第19位，處于中游位置;4個子板塊呈上升趨勢，其中中藥板塊漲幅最大，一個月上漲 +6.96%(相對滬深300：+5.30%)，漲幅最小的為醫療器械-1.27% (相對滬深300：-2.93% )。
行業動態：國家醫保局公布2021年國家醫保藥品目錄調整結果。此次共計74種藥品新增進入目錄，另有11種臨床價值不高的原目錄內藥品被調出。醫保談判降價趨于平穩且常態化，有利于藥企轉型創新并通過進入醫保實現快速放量，對創新藥領域及上游研發服務構成有力支持。同時新冠疫情反復，建議關注相關企業研發生產進度。
主要觀點：生物醫藥板塊(SW)當期34倍估值，略低于歷史平均估值中樞。我們建議重點配置以下投資主線：
(1)高端醫療器械受益進口替代加速和醫療新基建進程：邁瑞醫療，開立醫療。
(2)康復醫療申報受益于政策推動需求提升：翔宇醫療，偉思醫療。
(3)新冠疫情常態化防控，關注新冠藥及新冠疫苗：前沿生物，開拓藥業;康泰生物。
(4)原料藥/CDMO全球份額提升&制劑國際化：普洛藥業，健友股份。
(5)科研創新推動科研服務持續高景氣，建議關注超預期高速成長企業：諾禾致源，潔特生物。
(6)多省市中藥配方顆粒有望納入醫保：中藥配方顆粒試點于2021年11月1日結束，多省份將其納入醫保，建議關注中國中藥(0570.HK)。
風險提示：政府集采降價幅度高于預期;國產醫療設備進口替代不及預期;海外國際化進程不及預期。
凡注有"環球傳媒網"或電頭為"環球傳媒網"的稿件，均為環球傳媒網獨家版權所有，未經許可不得轉載或鏡像；授權轉載必須注明來源為"環球傳媒網"，并保留"環球傳媒網"的電頭。