美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.26%報(bào)32160.74點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%報(bào)4001.05點(diǎn)，納指漲0.98%報(bào)11737.67點(diǎn)。IBM跌近4%，摩根大通、3M跌超2%，領(lǐng)跌道指。銀行股走低，科技股上漲。熱門中概股漲跌不一，金山云漲13.2%，百世集團(tuán)跌18.18%。

國際油價(jià)全線走低，美油6月合約跌3.55%報(bào)99.43美元/桶，連跌兩日;布油7月合約跌4.1%報(bào)101.6美元/桶。油價(jià)兩日累跌近10%，因?yàn)槊绹浀娘j升加劇了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取激進(jìn)行動(dòng)并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)心。

美債收益率多數(shù)下跌，2年期美債收益率漲2.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.625%，3年期美債收益率跌1.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.809%，5年期美債收益率跌3.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.921%，10年期美債收益率跌4.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.998%，30年期美債收益率跌2.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.128%。

【國內(nèi)熱訊】

國家發(fā)改委等四部門明確2022年降成本重點(diǎn)工作，共8個(gè)方面26項(xiàng)任務(wù)，包括營造良好的貨幣金融環(huán)境、建立健全多層次資本市場、支持中小微企業(yè)加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理、加強(qiáng)重要原材料和初級(jí)產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)等。其中提出，完善民營企業(yè)債券融資支持機(jī)制，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展;持續(xù)深化新三板改革，進(jìn)一步提升直接融資服務(wù)能力。

證監(jiān)會(huì)副主席王建軍表示，各類風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)A股市場的影響是客觀存在的，但影響是可控的，市場穩(wěn)定運(yùn)行是有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的。市場短期波動(dòng)不會(huì)改變我國資本市場長期向好的大趨勢。下一步，證監(jiān)會(huì)將著力穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場主體、穩(wěn)資金面、穩(wěn)市場行為，持續(xù)鞏固市場平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。推出更多擴(kuò)大開放的務(wù)實(shí)舉措。研究出臺(tái)新的政策舉措，幫助上市公司等市場主體渡過難關(guān)。并將會(huì)同相關(guān)部委，積極創(chuàng)造條件，努力營造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。

國家發(fā)改委發(fā)布《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，這是我國首部生物經(jīng)濟(jì)的五年規(guī)劃，提出發(fā)展生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物質(zhì)替代、生物安全4大重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，以及創(chuàng)新能力提升、生物醫(yī)藥技術(shù)惠民、現(xiàn)代種業(yè)提升、生物能源環(huán)保產(chǎn)業(yè)示范、生物技術(shù)與信息技術(shù)融合應(yīng)用、生物資源保藏開發(fā)、生物經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)區(qū)建設(shè)7項(xiàng)重大工程。

昨日北向資金凈賣出89.26億元，凈賣出額創(chuàng)近2個(gè)月新高。白酒、新能源龍頭股遭拋售，貴州茅臺(tái)遭大幅凈賣出20.03億元，寧德時(shí)代、比亞迪凈賣出分別遭凈賣出9.24億元、5.35億元;此外，紫金礦業(yè)凈賣出逾4億元，立訊精密、國電南瑞凈賣出逾2億元，五糧液凈賣出近2億元。凈買入方面，伊利股份獲凈買入逾4億元，招商銀行、美的集團(tuán)、恩捷股份、興業(yè)銀行凈買入逾1億元，中國建筑、韋爾股份凈買入近1億元。

【券商ETF(512000)最新資金面情況】

5月10日，市場人氣風(fēng)向標(biāo)券商ETF(512000)漲1.48%，報(bào)收0.821元，成交5.82億元。

年內(nèi)券商板塊持續(xù)調(diào)整，資金借道券商ETF(512000)踴躍布局。數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，券商ETF(512000)年初以來份額增長45.86億份，合計(jì)資金凈流入44.14億元。

兩融方面，券商ETF(512000)5月10日融資買入額1.16億元，最新融資余額18.21億元。

【券商行業(yè)業(yè)績連續(xù)三年高增，2021百億凈利券商家數(shù)創(chuàng)記錄】

資本市場建設(shè)處于前所未有新高度：在資本市場深化改革新周期下，監(jiān)管層將持續(xù)提升直接融資比例作為資本市場改革的主要目標(biāo)之一。全面注冊(cè)制提速，北交所的落錘成立，進(jìn)一步印證資本市場建設(shè)處于前所未有的新高度，有利于我國多層次資本市場的建立，大幅提升直接融資規(guī)模也為券商帶來更廣闊的業(yè)務(wù)空間和想像力。

業(yè)績連續(xù)三年高增驗(yàn)證高景氣，2021年凈利潤創(chuàng)歷史新高：券商ETF(512000)成份股已全部披露2021年度業(yè)績數(shù)據(jù)，49家券商合計(jì)歸母凈利潤2053億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長超31%，連續(xù)3年高速增長。

2021年百億凈利券商正式擴(kuò)容至10家：頭部券商表現(xiàn)尤為出色，共有10家券商歸母凈利潤超百億，較2020年增加5家，繼續(xù)刷新歷史記錄。“券業(yè)一哥”中信證券2021歸母凈利潤超200億，達(dá)到229.79億元，同比54.2%。

中小券商業(yè)績亮點(diǎn)紛呈：中小券商表現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績彈性，其中，“高含基量”東方證券全年凈利潤53.72億元，同比大增97.27%;中原證券2021年歸母凈利潤同比增幅高達(dá)385.57%，凈利潤5.06億元;光大證券、方正證券、國聯(lián)證券凈利潤增幅達(dá)到或超過50%;太平洋、國盛金控實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

目前券商板塊最新市凈率跌至1.28倍，為近2年多新低，低于過去5年90%以上的時(shí)間區(qū)間。處于歷史底部區(qū)域，與近年業(yè)績背離程度較大。

【主流機(jī)構(gòu)最新觀點(diǎn)】

1、中信建投認(rèn)為，節(jié)前市場位置符合底部條件，投資者可將其視為今年的“黃金坑”。展望未來一個(gè)季度，戰(zhàn)略上不能再悲觀，要逐步轉(zhuǎn)向樂觀，整個(gè)內(nèi)外環(huán)境的改善趨勢是大概率事件。同時(shí)，市場內(nèi)外主要矛盾的改善過程很可能存在一定反復(fù)，投資者要做好準(zhǔn)備市場在底部區(qū)域還會(huì)有一定階段的震蕩，宜徐徐圖之，以逢低位布局為基本原則。

2、中信證券認(rèn)為，極端悲觀情緒已充分釋放，市場已經(jīng)渡過了受迫性賣出壓力最大的時(shí)期，近期部分資金已經(jīng)開始積極布局，投資者對(duì)邊際上積極的信號(hào)也極為敏感。預(yù)計(jì)5月將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情，建議投資者積極布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費(fèi)修復(fù)四大主線。

3、興業(yè)證券指出，當(dāng)前券商板塊估值和盈利明顯背離，過度錯(cuò)配孕育充足修復(fù)空間。從券商股投資框架來看，當(dāng)前政策周期繼續(xù)保持寬松的基調(diào)，市場周期從股債比模型來看藍(lán)籌股性價(jià)比已超過債券;2021年證券行業(yè)ROE已提升至7.8%，創(chuàng)2018年來新高，但受到權(quán)益市場下行影響，券商板塊PB估值已降至1.4倍左右，與ROE之間存在顯著錯(cuò)配空間。券商板塊已進(jìn)入左側(cè)配置時(shí)點(diǎn)，但短期股價(jià)向上催化還需要市場環(huán)境配合。

4、財(cái)信證券指出，從中長期來看，券商估值水平與其盈利能力相關(guān)性明顯，近年來，隨著券商傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力下降，商業(yè)模式逐步轉(zhuǎn)向重資產(chǎn)化，行業(yè)ROE彈性在下降，一定程度上限制了估值彈性，β屬性在減弱。未來券商板塊仍具有一定的成長性，上市券商ROE水平有望更趨于穩(wěn)定，未來大投行券商ROE水平有望達(dá)到10-12%，而財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成功券商ROE有望維持20%左右。

5、西部證券指出，從已披露年報(bào)的券商來看，財(cái)富管理業(yè)務(wù)和自營投資業(yè)務(wù)是業(yè)績?cè)鲩L的核心驅(qū)動(dòng)力。居民財(cái)富持續(xù)向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移推動(dòng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模增長，體現(xiàn)為券商的財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入(代銷金融產(chǎn)品收入+機(jī)構(gòu)交易傭金+參控股公募的利潤貢獻(xiàn)等)增長以及機(jī)構(gòu)綜合金融服務(wù)需求井噴(場外衍生品等)。展望2022年，隨著全面注冊(cè)制改革的推進(jìn)，預(yù)計(jì)市場后續(xù)將持續(xù)擴(kuò)容，推動(dòng)頭部券商盈利增長。

關(guān)鍵詞： 美國三大股指收盤 國際油價(jià)全線走低 國際油價(jià) 美債收益率