在美聯儲轉向鷹派之后，黃金期貨價格周四大幅下跌，觸及自4月底以來的最低收盤價，并創下了今年以來的最大單日百分比跌幅。

紐約商品交易所8月份交割的黃金期貨價格下跌86.60美元，報收于每盎司1774.80美元，跌幅為4.7%，此前該合約在周三的交易中收盤上漲0.3%，終結了三連跌走勢，但在美聯儲公布6月份貨幣政策聲明之后，黃金期貨價格在隨后進行的電子盤交易中轉為下跌。據財經信息供應商FactSet提供的數據顯示，按主力合約計算，黃金期貨創下了自4月30日以來的最低收盤價，并創下自去年11月9日以來的最大單日百分比跌幅。

“基本上來說，美聯儲官員們修改加息時間表之舉已經引發了縮減恐慌，導致金價受到了影響。”AvaTrade首席市場分析師納伊姆·阿斯萊姆(Naeem Aslam)在一份市場更新報告中寫道。“對投資者來說，持有無息資產的機會成本增加了，目前黃金對他們來說已變得吸引力降低。”

盡管美國聯邦公開市場委員會(FOMC)周三決定維持政策利率不變，而且并未改變其資產購買計劃，但也發出了將比預期中更早加息的信號，其“點陣圖”預測顯示2023年底以前將有兩次加息。另外，美聯儲還上調了今明兩年的通脹預期。最近的數據顯示物價飆升，這讓許多人認為美聯儲至少會開始初步討論收緊寬松政策的問題，但周三公布的政策聲明比一些人預期的更為“鷹派”。

美聯儲的鷹派立場導致美國國債收益率飆升，兩年期美國國債收益率徘徊在一年以來的最高水平，10年期美國國債收益率也升破1.5%。由于黃金跟其他大宗商品一樣都是非付息資產，因此國債收益率的上升對于金價來說是個負面因素。與此同時，用于追蹤美元兌六種國際主要貨幣匯率變動的洲際交易所(ICE)美元指數也急升0.7%。通常情況下，美元匯率上漲會促使黃金和原油等以美元計價的大宗商品期貨的價格下跌，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。

瑞士Swissquote銀行的高級分析師伊佩克·奧茲卡爾德斯卡亞(Ipek Ozkardeskaya)在向客戶發出的一份研究報告中表示：“美國國債收益率的上升增加了持有黃金的機會成本，盡管通脹壓力不斷上升，但收益率進一步上升的前景應該會限制黃金的上行潛力。”

德國商業銀行的分析師卡斯滕·弗里奇(Carsten Fritsch)則在一份報告中告訴客戶，投資者對美聯儲2023年加息的前景幾乎不應感到意外，盡管美元走強和收益率上升的結合確實對這種貴金屬構成了巨大障礙。他指出“然而，這種規模的價格下滑是否合理則是另一回事。畢竟，由于預計美聯儲可能會改變方向，金價最近幾天已經有所下跌。在我們看來，兩年后加息太遠了，不能保證價格會出現任何這樣的下跌，特別是在收益率遠遠低于預期的通脹率的情況下。”

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