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近日，福耀玻璃發(fā)布2022年年報顯示，該公司當(dāng)年匯兌收益達10.45億元，占凈利潤的21.9%；由于其上年同期匯兌損失為5.28億元，這一原因使其2022年比2021年的利潤總額增加了15.73億元，推動凈利潤大幅增加。無獨有偶，寧德時代2022年匯兌收益達11.6億元。

什么是匯兌損益？一般來說，上市公司在融資與經(jīng)營活動中，會產(chǎn)生外幣資產(chǎn)和負(fù)債，在折算人民幣過程中，會因匯率變動而產(chǎn)生匯兌差額。而這部分匯兌差額作為財務(wù)費用，計入當(dāng)期損益，從而影響公司利潤。

近年來，隨著人民幣匯率形成機制市場化程度不斷提高，人民幣匯率雙向波動、彈性增強態(tài)勢加快顯現(xiàn)。與此同時，全球貨幣政策周期頻繁轉(zhuǎn)換，導(dǎo)致全球利率、匯率市場劇烈波動，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理和全球化經(jīng)營面臨的不確定性正在加大。在這樣的內(nèi)外形勢下，如何應(yīng)對匯率波動風(fēng)險，對企業(yè)來說，成為了一堂必修課、一道必答題。

越來越多的經(jīng)驗教訓(xùn)表明，面對匯率雙向波動，如果企業(yè)匯率風(fēng)險管理意識較強，經(jīng)營沒有或很少受到影響甚至帶來正收益，未來開拓國際業(yè)務(wù)的信心就更足；如果企業(yè)存有漠視、僥幸甚至投機心理，則會因匯率波動使經(jīng)營利潤受損，得不償失。

作答匯率風(fēng)險管理的“考卷”，企業(yè)要堅定并有信心面對，克服“搖擺”心理。首先，要明白匯率是不可預(yù)測的，持幣觀望、擇機操作的實質(zhì)都是在賭匯率走勢，可能會有一時的“收益”，但中長期看很難保證企業(yè)的經(jīng)營利潤不被匯率波動侵蝕。在當(dāng)前人民幣匯率雙向波動的常態(tài)下，合理運用外匯衍生品進行套期保值，可以有效幫助企業(yè)鎖定經(jīng)營利潤。

其次，不以套保盈虧論“英雄”。要認(rèn)識到關(guān)于套保盈虧的評價，不宜以鎖匯價與即期價差作標(biāo)準(zhǔn)，這忽視了套保的實質(zhì)。其實只要企業(yè)鎖匯了，就鎖定了成本或收益。這是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、可持續(xù)經(jīng)營的保證。

再次，要保持穩(wěn)定的套期保值策略，切不可因匯率短期漲跌或個人主觀判斷，貿(mào)然改變原本適合企業(yè)的套期保值策略，否則可能會陷入更大的風(fēng)險之中。只有長期堅持，才能幫助企業(yè)真正有效管理好匯率風(fēng)險。

提升企業(yè)管理匯率風(fēng)險的意識和能力，也一直是監(jiān)管部門和金融機構(gòu)下功夫的“重頭戲”。匯率風(fēng)險對不同企業(yè)的影響存在明顯差別，這與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式、在涉外業(yè)務(wù)中的競爭力、是否采取有效的匯率避險措施等因素相關(guān)。其中，小微企業(yè)匯率風(fēng)險管理基礎(chǔ)較為薄弱，外匯套保比其他企業(yè)更少，也比其他企業(yè)更難，因此匯率風(fēng)險承受力更低。為此，銀行等金融機構(gòu)應(yīng)在降低門檻、優(yōu)化渠道、配套激勵等方面助力小微企業(yè)破解匯率風(fēng)險管理難題。

打鐵還需自身硬。增加和利用套保工具、減少匯率波動對企業(yè)盈利的沖擊之外，并非萬事大吉。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)聚焦主業(yè)，著力提高其產(chǎn)品服務(wù)的質(zhì)量和附加值，不斷提升自身價值，緊緊擁抱高質(zhì)量發(fā)展之路，在市場競爭中立于不敗之地。 （姚 進 來源：經(jīng)濟日報）

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