近期一直表現活躍的券商股，今日領跌兩市。

業內人士認為，活躍資本市場一攬子舉措出臺，券商業務迎來全面利好。本次一攬子措施涉及投資、融資、交易三端，部分內容略超市場此前預期，如適當放寬資本約束等。

有“行情風向標”之稱的券商股近期站上風口，太平洋和首創證券7月迄今股價翻倍，指南針漲近八成，信達證券漲近七成。但上周五券商股沖高回落，今日收盤也領跌兩市，券商股出現震蕩走勢，引發市場擔憂，券商行情會否就此終結？

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業內人士表示，券商板塊屬于極為“吸金”的板塊，往往是在市場成交活躍時才會有大行情，不過，在券商股短期內積累了較大漲幅后，回調的壓力也隨之上升。

分析人士表示，當前市場存量博弈、量能不足的情況下，不足以支撐“大象起舞”，資金不得不選擇盤子更小的中小券商。券商板塊能否走出一波大行情，一方面取決于成交量能否持續放大；另一方面，取決于后續的政策力度，一旦預期落空，券商板塊容易出現調整走勢。

歷次券商股大漲后A股如何演繹？

以史為鑒，業內研報分析指出，2010年以來，券商板塊多次出現單日漲幅較高以及階段性連續上漲，累計漲幅超過20%的情況，主要有8次這樣的大漲行情，具體包括2010年10月、2012年底-2013年2月初、2013年7月-2013年9月、2014年11月-2015年1月初、2018年10月-2018年11月、2019年初-2019年3月初、2020年6月-2020年7月初。

歷史上券商板塊大漲后A股如何演繹？券商行情結束后，社會服務、農林牧漁、食品飲料等消費類行業和醫藥行業獲得超額收益的概率和平均漲幅居前。與此同時，電力設備、電子、軍工等行業表現也相對較好。

具體來看，券商行情結束后5日，平均超額收益超過1.7%、勝率不低于75%的行業包括：醫藥生物、電力設備、農林牧漁、社會服務、電子和食品飲料；券商行情結束后1個月，平均超額收益超過4.5%、勝率不低于75%的行業包括：社會服務、農林牧漁、醫藥生物、輕工制造和食品飲料；券商行情結束后3個月，平均超額收益超過4.5%、勝率不低于75%的行業包括：社會服務、家用電器、電力設備、食品飲料和電子。交叉對比發現，食品飲料和社會服務兩大行業在券商行情結束后5日、1個月和3個月平均超額收益和勝率均表現突出。

有機構發布的研報指出，近期在恢復和擴大消費、支持房地產平穩運行方向，多維度政策接替發布，明確對消費恢復和需求擴大的支持，食品飲料板塊邊際更樂觀。

也有機構研報指出，暑期帶動作用下的旅游出行增長及文藝演出熱度提升仍然可觀，可選服務行業修復仍值得期待。

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