《投資者網(wǎng)》喬丹

2023年3月21日，名創(chuàng)優(yōu)品（09896.HK）披露了2023財年中期（截至2022年12月31日止六個月）報告，盈利能力逆流而上，取得了不錯的業(yè)績。

(資料圖片僅供參考)

至此，名創(chuàng)優(yōu)品已成立十個年頭，逐步發(fā)展成為了具有全球影響力的中國新消費品牌，旗下的名創(chuàng)優(yōu)品及TOP TOY品牌在全球都建立了門店網(wǎng)絡。截至2022年12月30日，名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量共計5440家，已進入全球五大洲105個國家和地區(qū)。

但在飛速發(fā)展之時，名創(chuàng)優(yōu)品也面臨一定的經(jīng)營壓力，包括在國內(nèi)市場的增長挑戰(zhàn)、以及大量的訴訟與消費者投訴。近期，其作為被告，與穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）全資子公司深圳全棉時代科技有限公司（以下簡稱“全棉時代”）之間的不正當競爭糾紛，便正處在司法進程中。

而就在名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)布財報前后，公司高管開始接連減持股票。據(jù)《澎湃新聞》，公司兩位董事李敏信、朱擁華合計減持名創(chuàng)優(yōu)品97.1萬股，套現(xiàn)金額達439.46萬美元，約合人民幣3022萬元。

海外市場貢獻大量利潤

財報顯示，2022年下半年，名創(chuàng)優(yōu)品營收53億元，同比降2.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤7.9億元，同比增103%。

從數(shù)據(jù)來看，名創(chuàng)優(yōu)品出現(xiàn)了“增利不增收”的現(xiàn)象，而這與公司在中國市場及海外市場的不同表現(xiàn)有關。

2022年下半年，名創(chuàng)優(yōu)品中國門店總GMV（商品銷售總額）為45億元，同比降19%；單店平均年化收入190萬元，同比降24%；交易單量為1.2億。同比降22%。即便公司商品的平均售價有所上漲，但整體的交易總量卻不樂觀。

另外，國內(nèi)的名創(chuàng)優(yōu)品品牌線上渠道的總GMV也在下降，從41億元降至35億元。對于中國市場整體銷售收入的下降，公司在財報中表示系疫情影響所致。

截至2022年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品中國門店總量為3325家，同比增長了157家。

反觀海外市場，2022年下半年，名創(chuàng)優(yōu)品海外市場門店總GMV為45億元，同比增長40%，單店平均年化收入190萬元，同比增長27%；除中國外的其他亞洲國家、美洲地區(qū)營收也在增長。

截至2022年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品共擁有2115家海外門店，同比增長238家。而從公司的戰(zhàn)略來看，推進全球化是未來的發(fā)展重心，除了繼續(xù)擴張海外門店外，在今年2月份舉辦的2023全球品牌戰(zhàn)略升級發(fā)布上，公司表示未來將在中美日韓四國投入建設4個設計中心，向不同市場提供設計輸出。

整體來看，名創(chuàng)優(yōu)品海外市場不管是交易量還是門店增長情況，均表現(xiàn)出色。與此同時，公司同期毛利率也由29.3%增至37.7%，毛利從16億元增至20億元。對于毛利及毛利率的增加，公司在財報中表示系國際業(yè)務收入貢獻增加所致，而在毛利率上，國際業(yè)務也通常高于國內(nèi)業(yè)務。

不過一個值得關注的現(xiàn)象是，在門店數(shù)量上，雖然國內(nèi)外市場的總量均在增加，但合伙人及代理商經(jīng)營門店的平均數(shù)量均在減少，前者從3.7家降至3.5家，后者則從8.7家降至8.2家。

為吸引更多加盟商，名創(chuàng)優(yōu)品對加盟商的加盟費用也在調(diào)整。據(jù)多家媒體報道，此前，公司對加盟商收取的特許商標使用金及貨品保證金分別為8萬、75萬元，但根據(jù)公司官網(wǎng)顯示，這兩項費用分別顯示為1.98萬元、25萬元。

卷入不正當競爭訴訟

根據(jù)企查查，2022年6月，全棉時代新增開庭公告，被告為名創(chuàng)優(yōu)品、名創(chuàng)優(yōu)品（橫琴）企業(yè)管理有限公司、安慶市嘉欣醫(yī)療用品科技股份有限公司、濟南高新開發(fā)區(qū)瑞七文百貨商店等，案由為擅自使用他人有一定影響的商品名稱、包裝、裝潢糾紛。最新的開庭公告顯示，案件已于2023年3月27日在山東省濟南市中級人民法院開庭。

據(jù)企查查，全棉時代主營純棉柔巾、純棉濕巾等無紡類消費品及嬰童用品、嬰童服飾、成人服飾等紡織類消費品的生產(chǎn)銷售。

對于該項訴訟，名創(chuàng)優(yōu)品在新發(fā)布的財報中表示，全棉時代就不正當競爭糾紛向公司的若干中國附屬公司及一家供應商提起法律訴訟，提出的索賠金額為3000萬元。根據(jù)公司訴訟律師的評估，附屬公司敗訴的可能性很小，即使全棉時代勝訴，預計法院判決的賠償額并不重大，且遠低于索賠總額。

據(jù)企查查，截至2023年3月30日，名創(chuàng)優(yōu)品涉及的司法案件共計84件，其中公司作為被告的案件有50件，案由包括勞動爭議、著作權權屬侵權糾紛、侵害發(fā)明專利權糾紛、合同糾紛、侵害作品信息網(wǎng)絡傳播權糾紛等。

在上述案例中，可以看出不乏侵權糾紛。事實上，自創(chuàng)辦以來，名創(chuàng)優(yōu)品便多次卷入“抄襲”、“山寨”爭議，而隨著擴張，名創(chuàng)優(yōu)品也開始注重品牌原創(chuàng)及消費者體驗，截至2022年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品已與82個流行品牌的IP授權商建立了品牌聯(lián)名關系，但要安全撕下“山寨”標簽，名創(chuàng)優(yōu)品還有很長的路要走。

而相關糾紛案的原告也不乏公司的供應商，如瑩特麗，雙方為買賣合同糾紛。公開資料顯示，瑩特麗是全球知名的化妝品代工企業(yè)，合作的客戶包括Dior、YSL、Chanel、Estee Lauder、MAC等，名創(chuàng)優(yōu)品官網(wǎng)顯示瑩特麗是其長期合作供應商。

名創(chuàng)優(yōu)品面臨的消費者糾紛也不在少數(shù)，根據(jù)黑貓投訴，截至2023年3月30日，有關名創(chuàng)優(yōu)品的投訴量達1729條，投訴內(nèi)容包括退貨、質(zhì)量不達標、售后服務差勁等方面。不過針對這些投訴，名創(chuàng)優(yōu)品進行了積極回應，有1607條投訴的進度顯示“已完成”。（思維財經(jīng)出品）■

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