4月24日，愛朋醫(yī)療（300753.SZ）大漲，當日報收15.1元/股，漲幅7.93%。前一日，愛朋醫(yī)療發(fā)布最新年報和季報，公司快速擺脫不利因素影響，業(yè)績觸底回升，一季度表現(xiàn)亮眼。

具體來看，愛朋醫(yī)療2023年一季度實現(xiàn)營收9406.82萬元，同比增加29.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤121.56萬元，同比增加111.06%；銷售毛利率達到61.03%。此前的2022年，愛朋醫(yī)療營收為3.24億元，歸母凈利潤虧損。

2023年以來業(yè)績的迅速止跌回升體現(xiàn)出愛朋醫(yī)療產(chǎn)品的核心競爭力及旺盛市場需求。年報顯示，愛朋醫(yī)療深耕疼痛管理、鼻腔及上氣道管理等細分領域，目前產(chǎn)品覆蓋鼻腔沖洗、分娩鎮(zhèn)痛、鼾癥口腔矯治器等。

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鼻腔及上氣道管理產(chǎn)品前景明確

具體而言，在鼻腔沖洗領域，自2020年以來，鼻腔鹽水沖洗在預防新型冠狀病毒感染等方面的作用越來越多地被大眾熟知。2022年，《鼻腔鹽水沖洗預防新型冠狀病毒感染專家共識》以及診療方案出版，海內(nèi)外眾多文獻結論揭示鼻腔鹽水沖洗的作用，鼻腔護理理念也得到更多普及。

在上述背景下，愛朋醫(yī)療旗下的上海諾斯清率先提出鼻腔護理“序貫治療”新理念，根據(jù)國際學術及指南指引，公司從滲透壓、緩沖溶液、酸堿度三個角度，創(chuàng)新研發(fā)了針對不同鼻炎以及病癥期使用的等滲型生理性海水鼻腔護理噴霧器、高滲緩沖海水鼻腔護理噴霧器、弱酸性緩沖生理海水鼻腔護理噴霧器等個性化產(chǎn)品，得到了臨床醫(yī)生的普遍認可。

年報顯示，目前，愛朋醫(yī)療上述鼻腔護理噴霧器的適應癥已經(jīng)擴大為“改善急性上呼吸道感染患者的鼻塞、流涕癥狀”，將更有利于開拓上呼吸道感染癥狀市場。隨著消費者對生理性海水洗鼻的認知度逐漸提高，主動購買和重復購買的比例會越來越高，鼻腔護理噴霧器產(chǎn)品的消費屬性逐漸凸顯，鼻腔護理市場潛力顯著。

值得注意的是，愛朋醫(yī)療將鼻腔護理業(yè)務拓展至氣道健康管理。2022年，公司的研發(fā)項目“鼾癥口腔矯治器”成果“固定保持止鼾器”產(chǎn)品取得注冊證。數(shù)據(jù)顯示，我國打鼾人群比例為52.4%，而25%以上的打鼾者患有OSA，其中八成以上未曾就醫(yī)。隨著大眾健康睡眠意識的增強，睡眠檢測的市場需求可觀。

東亞前海分析師引用Philips統(tǒng)計數(shù)據(jù)指出，在使用睡眠跟蹤器或監(jiān)測儀改善睡眠的調(diào)查中，使用過該措施的民眾占比10%，從不使用的占比高達76%，可見目前睡眠監(jiān)測設備在失眠人群中的滲透率較低，市場空間較為廣泛。

疼痛管理產(chǎn)品填補目前市場空白

疼痛管理是愛朋醫(yī)療另一大業(yè)務布局。研報顯示，疼痛管理類產(chǎn)品需求場景多，市場空間巨大，僅器械方面預計2026年全球市場達145.5億美元；而相比于國外，我國疼痛管理領域醫(yī)療器械存在研發(fā)投入不足、原創(chuàng)能力較弱、市場推廣及技術服務能力不足等問題，加之患者教育不足，整個領域存在巨大臨床未滿足的需求。以無痛分娩為例，美國和英國已分別約達90%和85%，中國僅約15%左右，發(fā)展空間巨大。

愛朋醫(yī)療自成立以來一直致力于急性疼痛管理領域用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品覆蓋為微電腦注藥泵、無線鎮(zhèn)痛管理系統(tǒng)、麻醉深度監(jiān)測儀等。年報顯示，借勢分娩鎮(zhèn)痛醫(yī)療體系建立，基于iPainfree?無線鎮(zhèn)痛管理系統(tǒng)軟件的基礎，愛朋醫(yī)療開發(fā)了iPainfree?產(chǎn)科分娩鎮(zhèn)痛信息管理系統(tǒng)軟件，提供分娩鎮(zhèn)痛整體解決方案填補了專門服務于分娩鎮(zhèn)痛的信息系統(tǒng)軟件的空白。

東亞前海證券分析師指出，我國無痛分娩市場的疼痛管理領域用醫(yī)療器械市場需求量主要由我國分娩人數(shù)情況決定。此前，國家開放三孩政策，《關于優(yōu)化生育政策促進人口長期均衡發(fā)展的決定》發(fā)布，文件被視為三孩政策的后續(xù)配套支持，未來新生兒出生數(shù)量有望增加。另外，目前部分省市已將分娩鎮(zhèn)痛納入醫(yī)保報銷范圍，醫(yī)保政策的出臺將極大地促進分娩鎮(zhèn)痛推廣普及，市場空間可觀。

多個細分領域研發(fā)項目儲備豐富

一季度的業(yè)績的大幅提升充分說明愛朋醫(yī)療的產(chǎn)品在市場上的競爭力，而后者離不開公司多年來對研發(fā)的重視和大力投入。年報顯示，愛朋醫(yī)療已搭建了完整的研發(fā)團隊架構，聚焦疼痛產(chǎn)業(yè)關鍵技術、共性技術和前沿技術的研發(fā)，先后和悉尼大學、新加坡國立大學、南京郵電大學等國內(nèi)外知名高校建立緊密的合作關系。

大力投入的同時，愛朋醫(yī)療也不斷取得研發(fā)成果。2022年，愛朋醫(yī)療新增醫(yī)療器械注冊證8項，前述“鼾癥口腔矯治器”的研發(fā)成果取得注冊證，“鼾癥診斷算法研究”項目研發(fā)的AI鼾聲監(jiān)測軟件“知了APP”正式上線并發(fā)布。

截至2022年年末，公司擁有Ⅲ類醫(yī)療器械注冊證12項，Ⅱ類醫(yī)療器械注冊證15項，已獲授權專利146件，其中發(fā)明專利29件，實用新型專利86件，外觀設計專利31件；軟件著作權及作品著作權登記67件。

目前，愛朋醫(yī)療的新產(chǎn)品研發(fā)推進涵蓋“疼痛評估”“注藥器械”“鎮(zhèn)痛監(jiān)護工具”“高分子新材料”“麻醉深度監(jiān)測”“上氣道疾病預防、診斷、治療”“麻醉穿刺機器人”等9大門類的16個研發(fā)項目，各細分領域新產(chǎn)品儲備豐富。

值得一提的還有，2023年一季度，愛朋醫(yī)療獲前十大股東中的多位股東加倉，公司前景被看好。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，銀萬全盈68號私募證券投資基金增持252萬股，金源卓越1號私募投資基金增持15.73萬股，自然人李立權增持9.73萬股。

秉承“舒適化醫(yī)療智能設備領先者”的企業(yè)愿景，愛朋醫(yī)療表示，計劃未來三年持續(xù)打造以單病癥管理為導向的智能化產(chǎn)品和服務的生態(tài)圈，以疼痛管理業(yè)務、鼻腔及上氣道管理業(yè)務為基石，同時不斷拓展醫(yī)療器械CXO、圍手術期快速康復及醫(yī)美安全等院外醫(yī)療消費領域業(yè)務，引領公司業(yè)績增長，推動國產(chǎn)醫(yī)療器械的發(fā)展。

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