隨著各項(xiàng)監(jiān)管政策的明確，期貨業(yè)正拉開(kāi)新一輪大發(fā)展的序幕。不少期貨公司已開(kāi)始積極增資，以抓住行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇。

近日，廈門(mén)國(guó)貿(mào)公告稱，向關(guān)聯(lián)參股公司國(guó)貿(mào)期貨增資5億元，進(jìn)一步提升國(guó)貿(mào)期貨的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)保障能力；而上市公司南華期貨則擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資的形式補(bǔ)充公司資本金。

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有行業(yè)人士透露，證監(jiān)會(huì)最新修訂的《期貨公司監(jiān)督管理辦法》有望在近期頒布實(shí)施。由于《辦法》在拓寬期貨公司業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)并提高準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)期貨公司凈資本實(shí)力、分類評(píng)級(jí)提出更高要求。有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，期貨公司或迎來(lái)新一波增資潮。

國(guó)貿(mào)期貨被增資5億元，南華期貨擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債增資

資本金一直被認(rèn)為是期貨公司發(fā)展的攔路虎，期貨公司要做大做強(qiáng)，關(guān)鍵要具備資本實(shí)力。自去年以來(lái)，已有數(shù)十家期貨公司被母公司大手筆增資，尤其是券商系子公司。

6月20日，廈門(mén)國(guó)貿(mào)公告稱，向關(guān)聯(lián)參股公司國(guó)貿(mào)期貨增資5億元，國(guó)貿(mào)期貨全體股東分別以自有資金按照各自股權(quán)比例向國(guó)貿(mào)期貨增資。其中，公司及全資子公司廈門(mén)啟潤(rùn)實(shí)業(yè)按照49%股權(quán)比例以2.45億元參與本次增資；公司控股股東廈門(mén)國(guó)貿(mào)資本集團(tuán)按照51%股權(quán)比例以2.55億元參與本次增資。增資完成后，公司及子公司啟潤(rùn)實(shí)業(yè)合計(jì)仍持有國(guó)貿(mào)期貨49%股權(quán)，國(guó)貿(mào)資本持有國(guó)貿(mào)期貨51%股權(quán)。

廈門(mén)國(guó)貿(mào)表示，此番增資是為了進(jìn)一步提升國(guó)貿(mào)期貨的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)保障能力，促進(jìn)國(guó)貿(mào)期貨穩(wěn)定、健康發(fā)展。

上市公司南華期貨則擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資的形式增資。

6月20日，南華期貨在回復(fù)交易所的問(wèn)詢函中提到，擬對(duì)境內(nèi)外子公司增資不超過(guò)5億元。其中，擬對(duì)南華資本（南華期貨全資子公司）增資不超過(guò)2億元，擬對(duì)南華基金擬增資不超過(guò)2億元，擬對(duì)橫華國(guó)際增資不超過(guò)1億元。

南華期貨表示，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》征求意見(jiàn)稿，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理公司開(kāi)展的衍生品交易和做市業(yè)務(wù)將回歸所屬期貨公司，若相關(guān)修改內(nèi)容后續(xù)正式實(shí)施，公司將就相關(guān)業(yè)務(wù)原擬增資南華資本部分調(diào)整為用于補(bǔ)充南華期貨資本金，以滿足相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

“期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力、行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)規(guī)模與公司資本實(shí)力直接關(guān)聯(lián)，凈資本規(guī)模已成為制約期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。公司如果進(jìn)一步擴(kuò)大和增強(qiáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)、開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力等，均需要有堅(jiān)實(shí)的資本規(guī)模作為基礎(chǔ)。”南華期貨進(jìn)一步指出。

期貨公司或迎來(lái)新一波增資潮

今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《期貨公司監(jiān)督管理辦法》修訂事項(xiàng)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。由于該征求意見(jiàn)稿對(duì)期貨公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行了諸多調(diào)整，備受市場(chǎng)關(guān)注。

目前，該征求意見(jiàn)已于2023年4月23日反饋截止。有行業(yè)人士透露，《期貨公司監(jiān)督管理辦法》有望在近期頒布實(shí)施。

在《期貨公司監(jiān)督管理辦法》征求意見(jiàn)稿中，除了將之前由期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開(kāi)展的期貨做市交易業(yè)務(wù)和衍生品交易回歸至期貨公司，還新增了期貨自營(yíng)、境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨保證金融資業(yè)務(wù)。此外，征求意見(jiàn)稿明確了期貨公司經(jīng)核準(zhǔn)可以從事中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)，為后續(xù)拓展業(yè)務(wù)范圍預(yù)留法律空間。

同時(shí)，新的《期貨公司監(jiān)督管理辦法》還提高業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)期貨公司凈資本實(shí)力、分類評(píng)級(jí)提出更高要求。比如，“最近六個(gè)月凈資本持續(xù)不低于5億元”以及“最近一期分類評(píng)級(jí)不低于B類BBB級(jí)”將成為期貨公司開(kāi)展做市業(yè)務(wù)、衍生品交易和資管業(yè)務(wù)申請(qǐng)的共同條件。

根據(jù)2022年期貨公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，有59家期貨公司的分類評(píng)級(jí)低于BBB級(jí)，不滿足開(kāi)展期貨交易咨詢、做市、衍生品交易和資管業(yè)務(wù)的分類評(píng)級(jí)條件。

此外，《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》已對(duì)期貨公司的資本規(guī)模提出了具體要求，將期貨公司的業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本水平動(dòng)態(tài)掛鉤，建立了以凈資本為核心的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。未來(lái)的發(fā)展中，期貨公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模都將與其凈資本規(guī)模息息相關(guān)。

有行業(yè)人士表示，不少中小型期貨公司還不滿足現(xiàn)有監(jiān)管所規(guī)定的凈資本條件，需要進(jìn)一步增加注冊(cè)資本金來(lái)補(bǔ)充凈資本，預(yù)計(jì)期貨公司接下來(lái)或迎來(lái)新一波增資潮。

責(zé)編：汪云鵬

校對(duì)：王蔚

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