本文來源：時代財經 作者：文若楠

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東北老牌藥企擬剝離虧損資產，以斷臂求生、回籠資金。

6月28日晚間，譽衡藥業（002437.SZ）發布公告稱，公司擬將持有的參股公司廣州譽衡生物科技有限公司（下稱“譽衡生物”）42.12%股權出售給青島普晟普利企業管理中心。根據《股權轉讓協議》，本次交易對價為 2.40 億元，譽衡藥業本次交易將產生股權處置投資收益約1.30億元，此為非經常性損益。

對于本次交易的目的，譽衡藥業在公告中表示，“本次交易有利于改善公司業績，提升公司持續經營能力……有利于公司回籠資金，聚焦主業發展”。

6月29日，時代財經以投資者身份致電譽衡藥業證券部，相關人士表示，譽衡生物長期的研發和銷售投入比較大，以至于處于長期虧損狀態，作為譽衡生物的持股股東，譽衡藥業需要按照持股的比例承擔相應的虧損金額，這對公司業績影響比較大。

“譽衡生物的產品研發進度不是那么快，所以我們是想著把它轉賣，我們也不再承擔它相應的虧損，也能收回一部分的現金?！痹撊耸糠Q。

公告顯示，譽衡生物前身為廣州市譽樽生物科技有限責任公司，由譽衡藥業在2016年3月23日設立，注冊資本約8.15億元。多次增資擴股之后，譽衡生物成為譽衡藥業持股42.12%的參股公司。

據譽衡生物官網，其系譽衡藥業與上海藥明生物技術有限公司在戰略合作的基礎上成立的創新藥公司，致力于腫瘤免疫治療領域產品的開發。

年報顯示，譽衡生物或肩負著譽衡藥業轉型發展的重任。

2015年，譽衡藥業在年報中提到，公司主動涉足生物藥、醫藥金融服務、基因、醫療服務等多項創新型業務，謀求產業發展的創新突破。在生物藥板塊，其明確提到，“借力藥明康德，進軍生物藥領域”。

而譽衡生物便是其借力合作的重要平臺，“2016年3月，公司設立譽衡生物，將其作為未來發展生物藥戰略的平臺載體。”譽衡藥業在公告中稱。

但從成立到如今被剝離，也不過7年時間。

目前，譽衡生物僅有一款產品上市，為抗PD-1單克隆抗體賽帕利單抗注射液（商品名：譽妥，下稱“賽帕利單抗”）?，F有的在研管線中，則包括重組全人源抗LAG-3單克隆抗體GLS-012注射液和GLS-012聯合賽帕利單抗注射液治療惡性腫瘤，分別在2022年4月和2023年5月獲批臨床試驗。

賽帕利單抗是譽衡生物最核心的產品，2021年8月獲得國家藥監局（NMPA）批準，成為第6款國產PD-1抑制劑，用于治療二線及以上的復發或難治性經典型霍奇金淋巴瘤。

彼時，PD-1賽道已經是絕對的紅海，而譽衡生物也并未借此實現業績飛升。

公告顯示，2022年年度，賽帕利單抗的銷售數量為5.34萬支，2023年1至5月份，銷售數量為3.4萬支。同期，譽衡生物分別實現營收1.21億元、3977.12萬元，凈利潤分別為虧損5.89億元、4957.10萬元。

譽衡生物的持續虧損也對譽衡藥業的業績構成較大影響。據公告披露的數據，2021年，譽衡生物影響譽衡藥業凈利潤-3867.48萬元；2022年，影響譽衡藥業凈利潤的金額擴大到-6665.88萬元；2023年一季度，影響公司凈利潤的金額為-2089.08萬元。

譽衡藥業在本次公告中坦言，賽帕利單抗在市場準入、價格競爭及患者群體規模上已不具備優勢。此外，譽衡生物PD-1產品宮頸癌適應證及其他產品的研發進展較為緩慢，后續發展需要更多的資金投入。

“因為國內的生物藥市場競爭特別激烈，當時（譽衡生物）PD-1獲批的是一個患者群相對比較小的適應癥，所以說它的未來發展有一定的困難?！鼻笆鲎C券部相關人士對時代財經表示。

譽衡藥業稱，在本次出售譽衡生物股權的交易完成后，公司將不再通過參股譽衡生物的方式布局抗腫瘤生物藥領域，譽衡生物的虧損將不再影響公司的利潤。

而此次剝離譽衡生物之后，譽衡制藥是否還會繼續布局生物藥產業？

“我們也在看新的產品，看未來有沒有合適的機會引入一些新的產品，這個要視市場的情況和公司發展的狀況來定?！鼻笆鲎C券部相關人士對時代財經表示。

官網顯示，譽衡藥業成立于2000年3月，2010年登陸深交所，目前公司的主要產品包括骨骼肌肉、心腦血管、維生素及礦物質補充劑、抗感染、抗腫瘤等領域。

早年間，譽衡藥業一度憑借創始人朱吉滿過人的銷售能力，享受過業績的高光時刻，在2007年便實現上億元營收。朱吉滿和白莉惠夫婦曾在2014年以88億元身家登頂東北醫藥領域首富，朱吉滿也因此被冠以“東北藥王”的稱號。

不過，隨著公司后續大舉并購“埋雷”以及醫藥市場的變化，譽衡藥業的優勢逐漸被削弱，業績每況愈下。

2022年11月，譽衡藥業的控股股東譽衡集團也宣布破產。2023年2月2日，譽衡藥業發布公司實控人變更的公告，宣布朱吉滿夫婦不再為公司實控人。3月24日，時代財經致電譽衡藥業董事會辦公室，相關人士也證實，朱吉滿已經退出譽衡藥業。

財報數據顯示，2022年至2023年一季度，譽衡藥業分別實現營收31.08億元、6.812億元，分別實現歸母凈利潤-2.913億元、2006萬元。

業績下滑的影響也自然傳導至二級市場上。自2022年12月中旬以來，譽衡藥業的股價持續下跌。6月29日，譽衡藥業報收2.09元/股，距離上市以來最高點的14.95元/股已經跌去約86%，總市值為45.94億元。

針對股價低迷問題，前述證券部相關人士對時代財經表示，“我們現在也在探討這個問題，根據深交所的退市標準，公司現在還不存在退市風險。作為公司，我們還是想著把業績做好，提升主業。”

譽衡集團破產和朱吉滿退出之后，目前擔任譽衡藥業董事長的是擁有財務和計算機專業雙碩士學歷的胡晉，他同時是信邦制藥（002390.SZ）董事。今年年初，胡晉在譽衡藥業官方微信公眾號發表文章稱，“同西西弗推起巨石一樣，我們亦在推石上山的路上，翻過一個山頭還有更高的山峰要繼續迎難前行。”

那么，未來的譽衡藥業又將如何向前？

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