我現(xiàn)在每天睡覺前都要看下納斯達(dá)克100指數(shù)，因為納指的估值在高位盤旋太久了，我特別想看看雪崩的樣子。

(相關(guān)資料圖)

目前的納指100的市盈率是36.46，我們考慮投資收益。我們買一百元的納指100，這些公司每年能帶給我們的收益是100/36.46=2.7元，即使考慮到10%的年增速，這些公司每年能帶給我們的收益是3元。

如果這100元買美國國債呢？每年能得到5.42元。

那么問題來了，聰明的投資者會選擇收益更高的納指100還是選擇收益更高的無風(fēng)險國債呢？

同樣對比下滬深300和中國國債：

100元買滬深300，年化收益100/12.01=8.3元。買中國國債，年化收益1.67元。聰明的投資者又會如何選擇呢？

投資就是作比較。相信每個人都有自己的判斷能力，相信他們能夠?qū)Ρ荣Y產(chǎn)的收益情況，是價值投資的理論基礎(chǔ)。在他們完成收益的比較后，聰明的資產(chǎn)會率先從收益較低的地方流向收益較高的地方。資產(chǎn)的移動會導(dǎo)致天平的平衡，也就是正常狀況下的大家能理解的基金股票的收益會略大于國債定期的收益。

所以看到有些人喊出看好中國，投資納指，我覺得這些人不是蠢就是壞。大家可以想個問題，到底是漲的高的風(fēng)險大還是跌的多的風(fēng)險大。風(fēng)險是隨著資產(chǎn)價格的提升而增加的。用房產(chǎn)舉例子，同一個地段，是房價10萬崩盤的幾率大，還是房價的1萬的風(fēng)險大？

當(dāng)我多次提及珍惜滬深300的時候，評論區(qū)又是怎么噴我的呢？

趨勢投機(jī)者只會依據(jù)歷史判斷價格的走勢，他們往往會忽視投資中最需要重視的底層邏輯。

哪怕是現(xiàn)在滬深300比我發(fā)文時候的3800漲了5%，我依然可以拍著胸脯說，滬深300的投資風(fēng)險仍然小于納斯達(dá)克100。

PS：我不是說滬深300是最好的投資標(biāo)的，因為包含了太多的銀地保及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。我只說與納斯達(dá)克100比較的話，我更看好滬深300.

$滬深300(SH000300)$ $中概互聯(lián)網(wǎng)ETF(SH513050)$ $納斯達(dá)克綜合指數(shù)(.IXIC)$

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