垃圾債券是什么意思?

垃圾債券是指信用評級甚低的企業所發行的債券。一般而言，BB級或以下的信用評級屬于低評級。發行這些債券的公司一般財務狀況較差，投資者收不回本金的可能性也比較大。因此相關公司想要將垃圾債出去，必須提高利率來吸引投資者。通常，“垃圾債券”的利率比美國政府債券的利率高2—4厘。

垃圾債案例：頁巖油垃圾債，2020年4月原油價格極低，美國就許多頁巖油企業所發行的債券就淪為了垃圾債。這是因為頁巖油的開采成本要高于普通原油，頁巖油的成本大概在50美元/桶，如果國際原油價格低于這個價，頁巖油企業就不會有利潤，財務狀況就會惡化，債券自然也會淪為垃圾債。

垃圾債券最早發明者是誰?

垃圾債券最早發明者是德雷克塞爾伯納姆投資銀行(DrexelBurnham)的并購部主任密爾肯(Milken)。若從資信評級的角度講，這種債券的信用等級很低，通常都在BB級以下，且常常無足夠的擔保，風險較大。但米爾肯認為，垃圾債券與一般債券具有同樣的價值。 一方面，該債券在安全性方面的不足并不令人驚慌:一個企業只要有穩定的收人，加上正常的訂單就足以成為可被接受的債務人，而不在乎它的職工人數多少;另一方面，高利風險債券15%左右的高利率足以彌補這類債券帶來的風險。

因此，在實際工作中，密爾肯極力說服投資者購進某些經營不善的大企業或雖名不見傳但有發展前途的小企業發行的高利率風險債券。當時一些屬于夕陽工業的大型企業日益走向衰落，企業債券價格跌到證券市場的最低點，這些低價債券難以推銷，米爾肯利用垃圾債券的辦法，使那些長期得不到充足資金供應的企業，籌措了大筆資金。

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