昨天早盤開盤，不銹鋼主力合約延續隔夜漲幅，大漲6%，創8月2日以來新高，截至昨天下午收盤，不銹鋼主力合約封漲停，漲6.99%，昨夜不銹鋼主力合約再度漲超2%。

上周市場討論較多的是不銹鋼企業的限產，開始是華東某大型企業30%的限產傳聞，之后是華南某大型企業的加入，引發不銹鋼市場的熱烈討論。有消息稱，華東+華南目前限產的總量大約在6萬噸/月，涉及300系和200系，后期是否有新企業限產加入的不確定性使得價格大幅走高。

上周五大幅低于預期的非農數據將黃金推高至了1833美元/盎司附近，貴金屬網站Kitco上周的調查結果顯示，華爾街分析師和普通投資者都預計金價會上漲。接受調查的15位華爾街分析師中，有10位看漲金價，2位看跌，3位持中性看法。637位受訪普通投資者中，416位看漲，118位看跌，103位持中立態度。

昨日美國股市、加拿大股市因勞動節假期休市一日;美國CME旗下貴金屬、美國原油和外匯合約交易提前于北京時間7日1:00結束;美國ICE旗下布倫特原油合約交易提前于北京時間7日1:30結束。

多重因素推動不銹鋼期貨漲停

對于近日不銹鋼限產相關消息，國聯期貨分析師李志超向期貨日報記者表示，不銹鋼限產消息并不是近日才有，只是近日在業內發酵，尤其是一些鋼廠開始真刀真槍減停產。8月17日國家發改委就印發了《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》。廣西、廣東、江蘇等9省區能耗強度同比不升反降，被紅燈(一級)警告，表示形勢十分嚴峻。后各地開始陸續出臺雙控升級措施，對9月高耗能企業限產給予明確標準。不銹鋼本就在鋼鐵行業限產能的政策下有供給不寬裕的預期。如今再遇能耗雙控預警，加上相關地區監管手段，不銹鋼廠限產實質性效果顯現將會非常明顯。

李志超認為，不銹鋼期貨大幅上漲最主要的原因還是限產消息發酵導致多頭猛烈進攻，空頭繳械投降。從業內統計數據看，近幾年來，不銹鋼產量在年中幾個月份通常是增加的，但今年卻是減少或基本維持。8月需求雖淡弱，但庫存僅為波動，并無持續性累庫。市場的消化量有想象空間。

“另外，傳統生產制造業旺季來臨，需求有觸底回升預期。再加近日盤面上漲，前期部分觀望的訂單冒頭，市場氛圍轉暖后，下游積極備貨。宏觀面上，國家保經濟增長決心顯現。配合支持中小企業的精準滴灌政策，不銹鋼終端或將收益。其實，供減需增且庫存較低，不銹鋼基本面強勢，吸引多頭不足為奇。”李志超補充說。

非農爆冷，華爾街“清一色”看漲金價，貴金屬有望持續反彈?

周一日間，黃金白銀期貨雙雙上漲。實際上，上周五貴金屬價格就開始出現反彈。具體來看，上周五晚COMEX12月黃金期貨上漲1.23%，結算價報1833.7美元/盎司;COMEX12月白銀期貨上漲3.70%，結算價報24.802美元/盎司。

華融融達期貨研究員華麗認為，究其原因，來源于8月大幅低于預期的非農數據，受疫情持續蔓延影響，美國8月季調后非農就業人口增23.5萬，創今年1月以來最小增幅，弱非農數據公布后，市場對近期美國縮減購債的預期減弱，貴金屬價格得到明顯支撐。

“不過，從美國經濟數據整體情況來看，美國復蘇進程仍在延續，制造業與非制造業景氣度仍高，7月工廠訂單環比仍舊保持正的增長，單次就業數據的走弱并不意味著美國復蘇進程的終結。”華麗表示。此外，值得關注的是，在本次貴金屬反彈中，其中白銀反彈更加顯著，一方面，縱觀8月20日以來的貴金屬小幅反彈，黃金已先于白銀回暖，另一方面，美國8月薪資漲幅高于預期，市場有認為存在滯漲風險。

后續，貴金屬價格將何去何從?在華麗看來，短期，市場將繼續消化由弱非農帶來的美聯儲Taper的推遲，貴金屬價格有望持續反彈，但空間有限。中期，美聯儲退出量化寬松仍是大勢所趨，在此背景下，貴金屬價格易下難上。

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