今年玉米價格基本一直處在上漲通道，8月初首次觸頂后出現(xiàn)一個高位回落的階段，但在9月上旬再度持續(xù)上漲，截至目前玉米現(xiàn)貨價格已經(jīng)漲至5年來最高點，而期貨價格更是不斷刷新歷史高點，主力01合約突破2600元/噸，創(chuàng)下2004年9月該合約上市以來新高。8月前的玉米漲價主要由于新冠疫情引發(fā)的運輸問題、階段性供應問題、運費成本問題等，令玉米價格持續(xù)走高。而9月后的玉米價格暴漲其實是新季玉米價格的高開高走。

引發(fā)今年玉米大漲的關鍵因素我總結(jié)為以下幾點：

1、減產(chǎn)預期較強：東北作為我國玉米最大的主產(chǎn)區(qū)，其新玉米種植及生長情況對市場價格的影響十分重大。由于前期三場臺風的影響，導致東北玉米大面積倒伏，市場各方對其減產(chǎn)預期較為強烈，以致于價格持續(xù)上漲。

2、購銷雙方心態(tài)變化：玉米價格越長越高，基層農(nóng)戶惜售挺價心態(tài)也是越來越強，表現(xiàn)最為明顯的則是下游采購企業(yè)。東北各大用糧企業(yè)在國慶節(jié)前已經(jīng)紛紛陸續(xù)提前公布開秤價，較去年大幅上漲200-400元/噸。節(jié)后，新糧價格更是呈現(xiàn)高開高走態(tài)勢，在開秤價的基礎上又持續(xù)上漲50-150元/噸不等，以致于市場價格也隨之“水漲船高”。

3、玉米去庫存化明顯：早在前幾年我國取消玉米臨儲收購后就開始響應“去庫存化”，隨著今年臨儲拍賣的結(jié)束，我國之前高達2億噸的陳玉米庫存所剩無幾，以致于市場頻出玉米“供需缺口”的消息。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示：2020-2021年度的玉米產(chǎn)量將達到2.65億噸，比上一年增加了400萬噸，但是，2020-2021年度玉米國內(nèi)消費量的預測值較2019-2020年度增加了1300萬噸至2.93億噸，預計2020-2021年度的玉米需求缺口為2800萬噸。

4、需求不斷增加：主要說的是玉米的飼用需求。隨著生豬產(chǎn)能的逐漸恢復，對玉米的消費也隨之增加。由于2018年非瘟導致生豬存欄大幅下降，在高養(yǎng)殖利潤驅(qū)使下以及國家加大復養(yǎng)補貼力度的影響下，各養(yǎng)殖單位積極復養(yǎng)。目前生豬存欄開始有明顯增加，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在最近一次的會議上也指出：全國生豬存欄量恢復80%，規(guī)模養(yǎng)殖比重提高到53%。豬多了也就意味著玉米消費也將明顯增多。

玉米價格即將“觸頂”?

玉米價格越漲越高，隨之而來的回落風險也是越來越大。就拿東北玉米來說，目前東北地區(qū)玉米價格達到了今年來的價格頂點，其中深加工企業(yè)報價最高達到了2360元每噸，港口報價則來到了2500元每噸。但不難發(fā)現(xiàn)，近期東北玉米價格上漲明顯放緩，特別是港口玉米在觸及2500元/噸以后開始滯漲甚至回落，很難突破漲至2600元/噸。此外，以下幾個方面也是限制玉米漲價的關鍵：

1、供應高峰期臨近：進入11月以后，東北新玉米將開始大面積集中上市，勢必會造成玉米價格的階段性回落。此外，前期拍賣陳糧出庫、進口谷物到港，均會造成市場供應量增加。

2、進口存在潛在威脅：據(jù)消息人士稱，根據(jù)已經(jīng)批準的配額，中國已經(jīng)訂購約1200萬噸美國玉米，還從包括烏克蘭的其他產(chǎn)地訂購了500萬噸玉米。會有人問，不是有720萬噸進口配額限制嗎?其實，我國每年發(fā)放720萬噸的玉米低關稅進口配額，也稱之為關稅稅率配額。配額之外的進口需要繳納采購價格65%的關稅。即便如此，我國還是在增加關稅的基礎上大量采購進口玉米。甚至外國某分析師稱：未來十年中國可能會成為主要進口國，從而改變世界玉米供需平衡。

3、國家出手阻擋玉米大漲：前陣子農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開的發(fā)布會上明確指出了幾個關鍵信息：糧食豐產(chǎn)、小麥價格是玉米價格“天花板”、玉米價格繼續(xù)上漲缺乏支撐。此外，還定向給飼料、深加工企業(yè)投放玉米、小麥。

明年春節(jié)后玉米還要漲?

綜合來看，目前各地玉米市場價格開始呈現(xiàn)分化走勢。分地區(qū)來看，東北產(chǎn)區(qū)糧價仍領漲全國，特別是在新玉米尚未集中規(guī)模上市前，各方看漲氛圍較強。華北黃淮產(chǎn)區(qū)深加工及飼料企業(yè)聚集，其玉米價格走勢主要根據(jù)企業(yè)玉米到車量調(diào)整，近期山東局地開始有小幅回落跡象，企業(yè)提價動力不足。

所以，從兩大產(chǎn)區(qū)的玉米市場情況來看，價格走勢仍是根據(jù)整體供應量的多少而出現(xiàn)漲跌波動。距離東北新玉米收割完成不足半個月，預計11月初新糧上量數(shù)量將持續(xù)增加。此外，陳糧也將集中出庫、進口糧源到港，再加上不少下游企業(yè)采用小麥替代玉米的方法，將減少玉米需求，行情寶預計玉米價格將會出現(xiàn)階段性回落。長遠來看，國內(nèi)玉米價格整體仍是高位運行，明年春節(jié)后有望再次出現(xiàn)持續(xù)漲價現(xiàn)象，預計突破2800元/噸。

(來源：行情寶 作者：趙恬)

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