世界經濟增長率下滑咋回事

對于經濟動向經濟復蘇，是國家的重要兩條線。在世界經濟增長率下滑所要面臨的挑戰時。同時世界經濟體，都會受到牽連。

在過去的2019年，動蕩仍然是世界的主題——全球央行緊隨美聯儲三次降息帶來的負利率時代、美債券收益率反轉引發的經濟衰退猜想、地緣政治風險引發的歐元區和新興市場危機、全球貿易摩擦疊加等。許多經濟領域呈現出蕭條景象。

在最新一期的《世界經濟展望報告》中，對于2019年的數據來說國際貨幣基金組織有著增長，同時還意味著增長率的下調，為2008年全球金融危機以來的最低水平，并警告稱，世界經濟增長將繼續放緩。

然而，有跡象表明，世界經濟預計將在2020年重新站穩腳跟。《華爾街日報》表示，隨著近期美國等國的經貿走勢，人們感到些許安慰，全球經濟放緩正在好轉。

華爾街也對未來的經濟復蘇持樂觀態度。摩根士丹利，投資銀行分析師Andrew Sheets表示，隨著國際貿易形勢的緩解和寬松貨幣政策的實施，全球經濟增長將從2020年第一季度開始復蘇，扭轉過去7個季度的下行趨勢;高盛，首席美分析師大衛科斯汀表示，隨著2020年經濟復蘇，股市也會周期性上漲。

美長期和短期債券收益率的倒掛曲線一直被認為是經濟衰退的前兆。

最具代表性的3月/10年期美國債于今年3月開始倒掛，這是自2008年金融危機爆發以來的首次。雖然一度恢復正常，但5月23日再次反轉，8月底倒掛最嚴重時，兩者利差超過500個基點。此外，在8月27日至29日期間，2年期/10年期美國債也暫時出現了倒掛。

從歷史上看，美債券收益率曲線在過去10次倒掛后，有9次迅速傳導至美國經濟衰退，最近兩次倒掛見證了美股市的腰斬。有一段時間，關于世界經濟衰退的討論非常激烈，美聯儲，在連續九次加息和三個月不采取行動后，終于在8月1日決定降息。在第三次降息之前，美聯儲從10月15日開始每月購買約600億美元的短期債券，以確保銀行體系有足夠的儲備。這項“技術性”措施將至少持續到明年第二季度。

隨之而來的是央行在很多國家的跟進，一度貨幣戰風起云涌。

為何世界經濟是聯動的?

9月12日，歐洲央行宣布了“貨幣政策一攬子計劃”，其中包括一系列擴大貨幣寬松的新措施，如降息和重啟債券購買計劃;日本央行的貼現率維持在-0.1%;瑞典維持-1.25%的隔夜存款利率;瑞士利率走廊維持在-1.25%-0.25%;丹麥維持金融機構7天存款利率-0.65%;匈牙利將隔夜存款利率上調10個基點至-0.05%。

根據《銀行國際結算報告》，全球負利率債券的規模一度達到17萬億美元的歷史峰值，約占世界國內生產總值的20%。

降息就像一把雙刃劍。特別是，全球央行對超低利率的過度依賴也使傳統貨幣政策受到質疑。

經濟動向經濟復蘇而言，不能單單看一個國家，世界經濟體代表了很多個國家，所以只要是經濟體內有所變動，就會引發一連串的經濟反映。

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