(資料圖)

樂居財經 吳文婷4月11日，天風證券發布研究報告表示，其看好索菲亞持續深化“多品牌、全品類、全渠道”戰略，客單值提升趨勢延續，零售業務變革成效顯現，新渠道持續發力，預計2023-2025年歸母凈利分別13.0/15.6/18.2億，對應PE15x/12x/10x，維持“買入”評級。

天風證券指出，索菲亞品牌實現收入95.1億，工廠端平均客單價18498元，同增28%，整家定制模式客單值明顯提升，開拓櫥衛、門窗和墻地市場，經銷商1781個（較2021年末+47個），專賣店2829家（較2021年末+99家），其中已有1000多家門店完成全面整改，呈現全品類集成的一體化整家展示空間。

此外，公司的新渠道建設持續發力，大宗客戶結構不斷優化。整裝渠道收入同增115.1%，直營整裝事業部已合作裝企數量160個，門店425家，覆蓋全國93個城市及區域，整裝渠道未來將加速對櫥柜、木門、墻板、家具家品等品類的布局，有望保持快速增長趨勢；大宗渠道客戶結構不斷優化，優質客戶收入貢獻占比達55%。

相關公司：天風證券sh601162

關鍵詞：