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觀點網訊：4月21日，惠譽評級表示，越秀地產股份有限公司的擬議股權融資應能遏制其杠桿率因公司的增長戰略而進一步攀升。越秀地產合同銷售增長促使市場地位提升，且公司杠桿率適度，這些因素若能持續，將共同為越秀地產的信用狀況提供支撐。

據觀點新媒體了解，越秀地產宣布配股發行所得83億港元的募資凈額將主要用于在大灣區、華東地區及其他重要省會城市開展投資。考慮到越秀地產為支持其增長戰略而制定的拿地計劃，惠譽認為此次配股的募資凈額將有助于遏制公司杠桿率攀升——募資凈額占越秀地產2022年末凈債務（包括合資企業擔保）的9%左右。由于在全國房市下行周期大舉拿地以捕捉市場機會，2022年越秀地產的杠桿率（按凈債務與物業資產凈值比率衡量）自上一年的33%升至40%。越秀地產2023年的拿地預算約為400億元，與2022年的430億元相當。

惠譽預計此次股權融資將令越秀地產的杠桿率維持在40%以下，這相對于其評級而言屬于適度的水平。2023年前3個月，越秀地產的合同銷售額增至440億元，同比大漲217%，完成其全年銷售額目標（1320億元）的33%。

鑒于越秀地產年初迄今的強勁銷售表現和主要分布于大灣區和華東地區的高質量可售資源，惠譽認為越秀地產能夠完成其銷售目標。2022年越秀地產的銷售額逆勢增長9%至1250億元，其合同銷售規模排名自2021年的第37名提升至第16名。

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