周四，滬深A股呈現(xiàn)探底后震蕩企穩(wěn)的走勢。受到部分權重股調(diào)整拖累，上證綜指盤中一度探至3168.57點，午后權重股跌幅收窄，指數(shù)震蕩回升。截至收盤，上證綜指下跌0.11%，報收3201.26點;深證成指下跌0.22%，報收10896.58點;創(chuàng)業(yè)板指下跌0.05%，報收2244.18點;科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.98%，報收1021.72點。25日，兩市共成交8569億元，較周三有所放大。對于短期大盤，業(yè)內(nèi)人士認為，周四大盤探底后有所企穩(wěn)，盤中熱點主要圍繞部分賽道股展開，操作上可繼續(xù)跟蹤半導體、太陽能電池、光通信等板塊。

科創(chuàng)50指數(shù)上漲近1%

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周四，大盤延續(xù)震蕩調(diào)整走勢。早盤，上證綜指經(jīng)過橫盤整理后震蕩走低，午后跌幅一度超過1%。收盤前1小時，隨著部分權重股跌幅收窄，股指震蕩回升。截至收盤，上證綜指下跌3.49點，跌幅為0.11%，當日成交3477億元。深市方面，深證成指走勢類似于上證綜指。25日，深證成指下跌23.75點，跌幅為0.22%。

值得一提的是，受到芯片、半導體等板塊帶動，科創(chuàng)50指數(shù)25日上漲0.98%。科創(chuàng)50成份股中，25日有11只股票漲幅超過3%，分別是龍芯中科、寒武紀、海光信息、昱能科技、珠海冠宇、天岳先進、瀾起科技、三一重能、天合光能、禾邁股份、固德威;科創(chuàng)板中，25日，漲幅前五位的是龍芯中科、源杰科技、東威科技、長光華芯、高測股份，漲幅分別為14.99%、9.65%、9.50%、7.84%、7.81%。

記者注意到，盡管近期大盤持續(xù)調(diào)整，但創(chuàng)業(yè)板個股仍十分活躍。25日創(chuàng)業(yè)板中有9只個股漲停，從最近5天的表現(xiàn)來看，豐立智能、百勝智能、滕亞精工、眾智科技漲幅超過30%，其中，豐立智能期間漲幅接近143%。

面對近期股價大漲，豐立智能周三晚間在回復深交所的關注函中表示，截至目前，公司主營生產(chǎn)的精密減速器產(chǎn)品具有可應用于人型機器人的前景，但目前尚未應用于人型機器人領域，暫無簽署合作協(xié)議。但是公司一直將技術創(chuàng)新作為發(fā)展的動力，深耕小模數(shù)齒輪領域。人型機器人概念尚處于初步戰(zhàn)略規(guī)劃階段，從策劃至產(chǎn)品落地存在較長的時間周期，存在較大的不確定性。百勝智能已連續(xù)三個交易日漲停，公司5月23日晚間公告稱，公司“掌靜脈識別”涉及的相關業(yè)務尚處于市場推廣應用階段，暫未形成收入，暫不會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

TOPCon電池概念漲逾3%

從25日板塊表現(xiàn)來看，TOPCon電池、HJT電池、鈣鈦礦電池、存儲芯片板塊位居漲幅前列，其中，TOPCon電池板塊上漲3.15%。個股方面，帝科股份漲停，仕凈科技上漲11.54%，鈞達股份上漲8.91%，聯(lián)得裝備上漲8.26%。

根據(jù)不完全統(tǒng)計，當前，TOPCon電池規(guī)劃待建產(chǎn)能已超過600GW，TOPCon產(chǎn)能加速建設放量中。在傳統(tǒng)光伏電池廠商、光伏電池環(huán)節(jié)的上下游廠商產(chǎn)業(yè)鏈延伸、跨界玩家的共同帶動下，TOPCon電池持續(xù)大規(guī)模放量。其中，產(chǎn)業(yè)鏈上下環(huán)節(jié)延伸進行TOPCon電池規(guī)劃的有上機數(shù)控、TCL中環(huán)。光伏行業(yè)廠商進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，選擇大規(guī)模擴產(chǎn)TOPCon，進一步驗證TOPCon電池經(jīng)濟效益明顯、項目可實現(xiàn)性高等優(yōu)點。

根據(jù)PVinfolink數(shù)據(jù)，目前TOPCon組件相比PERC組件享有0.095元/W溢價，在此基礎上，根據(jù)測算，TOPCon電池端預計實現(xiàn)1億元/GW盈利，遠超過HJT電池約0.56億元/GW盈利水平。

華金證券認為，動態(tài)對比TOPCon電池與HJT電池經(jīng)濟性，假設兩者降本增效方法均取得一定進展，則2023年底，TOPCon電池有望實現(xiàn)1.7億元/GW設備投資成本、1.28億元/GW盈利，而HJT電池有望實現(xiàn)3億元/GW設備投資成本、1.13億元/GW盈利。兩者對比，TOPCon電池有明顯經(jīng)濟性優(yōu)勢，其投資生命周期有望超過市場預期。

繼續(xù)跟蹤科技股動向

對于短期大盤，業(yè)內(nèi)人士認為，周四大盤探底后有所企穩(wěn)，操作上可繼續(xù)跟蹤半導體、太陽能電池、光通信等板塊。

光大證券認為，近期市場面臨的負面沖擊較多，但大盤并沒有系統(tǒng)性風險。從市場層面來看，雖然權重股大面積下跌，但兩市成交量并沒有明顯放大，這在一定程度上說明賣盤有枯竭跡象，結構性機會或有所好轉。因此，投資者在滬指3200點關口，可以樂觀一些。配置上，短線對半導體產(chǎn)業(yè)鏈概念宜見好就收;另外，可留意光伏、風電、特高壓等板塊的反彈機會。

國泰君安表示，根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，截至4月底，風電裝機容量379.66GW，同比增長12.2%，1-4月，國內(nèi)新增風電裝機14.2GW，同比增長58.5%，4月新增風電裝機約3.8GW，同比增長126%，增速再創(chuàng)新高。二季度海風進入開工季，風電設備企業(yè)有望量利齊升。海外海風裝機上限提升，國內(nèi)海風深遠化有望加速，未來遠海風能將是主要海風貢獻來源，風電零部件用量提升及技術升級環(huán)節(jié)將充分受益。

中信建投證券認為，工業(yè)機器視覺是高技術壁壘、商業(yè)模式成熟、國產(chǎn)替代迅速、行業(yè)快速發(fā)展的優(yōu)秀賽道。行業(yè)端，3C電子是最主要的行業(yè)，新能源行業(yè)增速最快，受益于質量管控政策和行業(yè)高增速。技術端，大模型和3D視覺等AI技術將打開更多工業(yè)場景，推進標準化，助企業(yè)降本增效。隨著中國制造業(yè)的智能化轉型，機器視覺會深度賦能工業(yè)全流程。

記者 湯曉飛

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