在如今這個綠色低碳轉(zhuǎn)型的時代下，企業(yè)和政府在債券市場上為環(huán)保項目融資的金額首次超越化石燃料融資。

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智通財經(jīng)APP獲悉，匯編數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，綠色債券銷售和貸款安排籌集了近3500億美元的資金，相比之下，石油、天然氣和煤炭相關融資不到2350億美元。上年同期，綠色能源融資額約為3000億美元，化石燃料為3150億美元。

不過，從氣候的角度來看，“現(xiàn)在說這是否是個好消息還為時過早，”環(huán)保非營利組織Rainforest Action Network的研究經(jīng)理April Merleaux表示。

Merleaux稱，今年的綠色債券發(fā)行大多來自金融機構(gòu)、政府、少數(shù)公用事業(yè)公司和相對較少的可再生能源公司，目前尚不清楚所有這些資金的具體用途，以及這對能源轉(zhuǎn)型意味著什么。

“透明度仍然是這個市場的一個主要問題，”她表示。

以萊茵集團(RWE AG)為例，這家德國公用事業(yè)公司今年通過出售綠色債券籌集了10億歐元(11億美元)。該公司表示，所得款項將用于太陽能和風能項目。

但Merleaux表示，萊茵集團是歐洲最大的溫室氣體排放企業(yè)，也是主要的煤炭開發(fā)商?！澳茉崔D(zhuǎn)型顯然需要更多的融資，但我不認為可再生能源的融資應該同時流向那些正在開設新煤礦的公司，”她表示。

油氣公司現(xiàn)金充裕

如果分析現(xiàn)在的債券市場和2020年新冠疫情爆發(fā)時的情況，或許可以從另一個角度解釋為什么綠色債券融資額在最近超過了化石燃料債券。

在疫情爆發(fā)時，化石燃料融資額是企業(yè)和政府從綠色債券和貸款中籌集資金的三倍多。而現(xiàn)在，大多數(shù)化石燃料公司現(xiàn)金充裕，這在很大程度上是由于俄烏沖突導致的能源價格上漲。

Bloomberg Intelligence高級信貸分析師Jaimin Patel表示，煉油商正在產(chǎn)生(預計還會繼續(xù))的現(xiàn)金流非常強勁，這些公司可能不需要進入固定收益市場來支持運營或償還到期債務。

事實上，包括瓦萊羅能源(VLO.US)、馬拉松原油(MPC.US)、Phillips 66(PSX.US)和HF Sinclair Corp.(DINO.US)在內(nèi)的公司都有足夠的現(xiàn)金余額來支付至少到2025年到期的債券，這些到期債券總償還金額僅為43億美元，而相關公司的預期自由現(xiàn)金流超過600億美元。

Patel表示，目前的現(xiàn)實情況是，許多煉油行業(yè)的公司能夠利用過剩資金來提高股息和回購股票，以提高股東回報。并且，鑒于煉油產(chǎn)能短缺，尤其是在美國，這種趨勢很可能在可預見的未來持續(xù)下去。

銀行業(yè)受益

不管原因如何，銀行業(yè)成為了綠色債券發(fā)行激增的最大受益者之一。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，法國巴黎銀行(BNPQY.US)、美國銀行(BAC.US)和法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(CRARY.US)今年上半年都從綠色債券交易中賺取了逾6000萬美元的手續(xù)費。并且，他們碰巧也是這些債券和貸款的主要承銷商。

在化石燃料融資方面，富國銀行(WFC.US)、加拿大皇家銀行資本市場和摩根大通(JPM.US)是石油、天然氣和煤炭公司債券和貸款的主要協(xié)調(diào)人。富國銀行上半年在這方面的營收達到近1.05億美元。

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