證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐

“我是一名有過(guò)多次互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者，過(guò)去創(chuàng)業(yè)公司的資金來(lái)源基本靠自己和美元基金，但近兩年感受到一個(gè)明顯的變化——國(guó)內(nèi)信貸資金對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的支持越來(lái)越大，貸款資金成本也很低。這對(duì)像我們這樣的科創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)是好事，債權(quán)資金和股權(quán)資金給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的作用是不一樣的。”北京新清泰克科技有限公司（下稱“新清泰克”）創(chuàng)始人林赟對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示。

科創(chuàng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)初期往往面臨著有技術(shù)、缺資金的主要矛盾，過(guò)去，資金“輸血”這類企業(yè)高度倚重創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的自有資金和外部股權(quán)融資，銀行信貸資金囿于傳統(tǒng)的授信風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)不敢參與。現(xiàn)在，在政策的支持和鼓勵(lì)下，銀行紛紛探索符合科創(chuàng)企業(yè)特性的授信模型和風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品加入科創(chuàng)金融“大軍”。

(資料圖)

近日，證券時(shí)報(bào)記者走訪多家在京的科創(chuàng)企業(yè)和人民銀行營(yíng)管部，了解到目前北京的科創(chuàng)企業(yè)貸款保持量增面擴(kuò)態(tài)勢(shì)；同時(shí)，銀行在參與科創(chuàng)金融的實(shí)踐中，探索積累出一套行之有效的授信審批和風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，加之政策的鼓勵(lì)和支持，逐步形成了銀行與科創(chuàng)企業(yè)的良性互動(dòng)。

股債融通 訂單更多了

北京通嘉宏瑞科技有限公司（下稱“通嘉宏瑞”）是一家泛半導(dǎo)體行業(yè)干式真空泵裝備及系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商，記者走訪公司的生產(chǎn)車(chē)間發(fā)現(xiàn)，過(guò)道兩旁擺滿了剛生產(chǎn)出來(lái)的設(shè)備等待發(fā)貨。乘著近幾年國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的“東風(fēng)”，為下游光伏組件生產(chǎn)企業(yè)提供真空泵設(shè)備的通嘉宏瑞也享受到了訂單火爆的業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)紅利。

“2023年人員增長(zhǎng)2~3倍，產(chǎn)量和收入較去年均增長(zhǎng)4~5倍，我們現(xiàn)有的廠房已經(jīng)達(dá)到產(chǎn)能極限，2萬(wàn)多平方米的新車(chē)間將很快投入使用。”通嘉宏瑞研發(fā)副總經(jīng)理魏民對(duì)記者表示。

做設(shè)備維護(hù)服務(wù)起家的通嘉宏瑞多年前主動(dòng)謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，將目光瞄向了處于上升通道的光伏產(chǎn)業(yè)。2021年公司自主研發(fā)的適用于光伏組件制作領(lǐng)域的真空泵設(shè)備進(jìn)入客戶試用階段，正是資金投入的關(guān)鍵時(shí)期。據(jù)通嘉宏瑞財(cái)務(wù)總監(jiān)王亞介紹，彼時(shí)公司尚未完成第一輪股權(quán)融資，但如果要等到股權(quán)融資到賬再推進(jìn)下游客戶驗(yàn)證，企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏就會(huì)停滯，在這關(guān)鍵時(shí)刻，企業(yè)需要一家銀行提供貸款支持，解決用于新產(chǎn)品生產(chǎn)的資金需求。

“當(dāng)時(shí)公司年銷(xiāo)售額只是千萬(wàn)元級(jí)，上一年度還處于虧損的狀態(tài)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不好看。”杭州銀行科創(chuàng)金融事業(yè)部總部總經(jīng)理助理彭彬說(shuō)，我們看好公司所處行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇期，以及產(chǎn)品技術(shù)的先進(jìn)性，決定給公司提供500萬(wàn)元信用貸款用于經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，成為公司的首貸銀行。同時(shí)為企業(yè)對(duì)接了政府擔(dān)保公司，又追加了500萬(wàn)元額度。不久后，通嘉宏瑞完成了第一輪股權(quán)融資，財(cái)務(wù)情況得以緩解。

信貸資金“解近渴”

對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，股權(quán)資金是“遠(yuǎn)水解不了近渴”，相反，信貸資金可以解決生產(chǎn)所需的資金周轉(zhuǎn)難題。

王亞表示，股權(quán)資金可以提高公司知名度，資金具有永久性，但不足是容易稀釋公司股權(quán)，甚至是控制權(quán)。銀行信貸資金成本低，且不會(huì)分散創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)控制權(quán)，容易滿足企業(yè)緊迫的融資需求。

北京邁迪頂峰醫(yī)療科技股份有限公司（下稱“邁迪頂峰”）是一家圍繞心血管疾病開(kāi)發(fā)高品質(zhì)設(shè)備及高端耗材的創(chuàng)新型企業(yè)，公司研發(fā)的用于左心耳外科閉合手術(shù)的設(shè)備已獲批上市，為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。

不過(guò)，產(chǎn)品上市前的臨床試驗(yàn)是一個(gè)漫長(zhǎng)且對(duì)資金需求量巨大的過(guò)程。“銀行的信貸支持幫了大忙”，邁迪頂峰運(yùn)營(yíng)副總裁張崢?lè)Q，通常1例病人的臨床試驗(yàn)成本要達(dá)到數(shù)萬(wàn)元甚至十幾萬(wàn)元，而從產(chǎn)品研發(fā)出來(lái)到最終上市，基本要做百例以上甚至兩百多例的臨床試驗(yàn)。以北京銀行為例，近5年累計(jì)為我們提供授信金額超6000萬(wàn)元。

低成本信貸同樣解決了新清泰克產(chǎn)品生產(chǎn)所急需的一筆資金。這家公司基于3D視覺(jué)核心算法生產(chǎn)的HoloMotion智能運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)監(jiān)測(cè)設(shè)備產(chǎn)品，現(xiàn)已應(yīng)用到競(jìng)技體育、學(xué)校體育教育及科研教學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域。2022年，公司拿到了兩家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品服務(wù)訂單，急需一筆資金采購(gòu)設(shè)備生產(chǎn)原材料。彼時(shí)恰逢央行創(chuàng)設(shè)設(shè)備更新改造再貸款，建設(shè)銀行北京市分行為公司申請(qǐng)了期限2年的400萬(wàn)元設(shè)備更新改造貸款。

“我們此前從未接觸過(guò)銀行貸款，當(dāng)時(shí)抱著‘試一試’的心態(tài)申請(qǐng)，沒(méi)想到貸款很快就批下來(lái)了，很驚喜。”林赟稱，公司正處在業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張期，流動(dòng)資金的需求也隨之增加，但此前僅靠股權(quán)融資，受疫情影響，尋找合適的投資方時(shí)間長(zhǎng)且融資成本高。相比之下，這400萬(wàn)貸款財(cái)政貼息2.5%，公司所承擔(dān)的實(shí)際利率僅為0.7%，大幅降低了企業(yè)財(cái)務(wù)成本，緩解了公司燃眉之急。

科創(chuàng)金融高質(zhì)量發(fā)展：

銀行練內(nèi)功+政策支持

隨著越來(lái)越多銀行通過(guò)信貸的方式支持科創(chuàng)企業(yè)，科創(chuàng)企業(yè)可以更好利用債權(quán)、股權(quán)兩種融資渠道優(yōu)化自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。不過(guò)，這對(duì)銀行的風(fēng)控能力也提出了更高要求。

據(jù)多位從事科創(chuàng)企業(yè)貸款的銀行人士反映，向科創(chuàng)企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，各家銀行多實(shí)行單獨(dú)的客戶準(zhǔn)入及分類管理體系。對(duì)于初創(chuàng)、成長(zhǎng)期的企業(yè)，不單純考慮銷(xiāo)售規(guī)模和利潤(rùn)指標(biāo)，更關(guān)注產(chǎn)品和所處行業(yè)的發(fā)展前景，這也考驗(yàn)著銀行對(duì)不同行業(yè)發(fā)展周期的專業(yè)把握能力；隨著企業(yè)年銷(xiāo)售額達(dá)到一定規(guī)模后，企業(yè)后續(xù)的授信審核則更多考慮傳統(tǒng)指標(biāo)，如企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、運(yùn)營(yíng)管理能力等。

除了銀行“練內(nèi)功”加強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)金融的專業(yè)能力外，科創(chuàng)金融的發(fā)展也離不開(kāi)“敢貸”、“愿貸”的政策激勵(lì)和引導(dǎo)。記者從人民銀行中關(guān)村中心支行了解到，該行自2015年起在全國(guó)率先開(kāi)展“科技金融專營(yíng)組織機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)評(píng)估工作”，通過(guò)設(shè)立科技金融專營(yíng)組織機(jī)構(gòu)認(rèn)定、退出標(biāo)準(zhǔn)，建立多維度評(píng)估指標(biāo)體系，為銀行指明了科創(chuàng)金融工作中的發(fā)力重點(diǎn)，引導(dǎo)北京地區(qū)各銀行加強(qiáng)科創(chuàng)金融領(lǐng)域制度設(shè)計(jì)。截至目前，北京市參評(píng)的專營(yíng)組織機(jī)構(gòu)已增至70家，2023年3月末，專營(yíng)組織機(jī)構(gòu)對(duì)中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)貸款余額和戶數(shù)為1353.8億元、3935戶，同比分別增長(zhǎng)11.2%、24.8%。

此外，人民銀行營(yíng)管部專門(mén)拿出一部分再貸款再貼現(xiàn)額度，創(chuàng)設(shè)了“京創(chuàng)融”、“京創(chuàng)通”專項(xiàng)再貸款再貼現(xiàn)產(chǎn)品，支持北京地區(qū)的科技創(chuàng)新、高端制造和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)融資。同時(shí)，將貨幣政策工具與地方政府部門(mén)的財(cái)政補(bǔ)貼、獎(jiǎng)補(bǔ)資金、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)戎С峙e措進(jìn)行有機(jī)的串聯(lián)。

科創(chuàng)金融的探索還在路上。從企業(yè)端看，目前貸款更多為短期流動(dòng)性支持，如何在把控風(fēng)險(xiǎn)的前提下創(chuàng)新更多中長(zhǎng)期信貸產(chǎn)品，是企業(yè)的呼聲之一。

“我們的貸款都是一年期以內(nèi)，現(xiàn)在公司訂單持續(xù)增長(zhǎng)，希望能夠獲得更長(zhǎng)期的貸款支持，以避免企業(yè)因?yàn)檫€款壓力，中長(zhǎng)期戰(zhàn)略執(zhí)行受到影響。”王亞稱。

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉峰近日表示，科創(chuàng)金融的高質(zhì)量發(fā)展需要提升信貸服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，改變過(guò)分注重財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、抵押擔(dān)保的展業(yè)模式和思維定式，深入挖掘企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、技術(shù)儲(chǔ)備情況和市場(chǎng)發(fā)展前景等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)；完善專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，加強(qiáng)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制；發(fā)揮好相關(guān)市場(chǎng)主體幾家抬作用，依靠政府機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門(mén)和相關(guān)市場(chǎng)主體共促共建等。

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