作者：程諾，編輯：小市妹

鋰電鋁箔，鋰離子電池的關鍵基礎材料之一，通常被當作正極集流體和軟包封裝鋁塑膜的阻隔層在鋰離子電池中使用，是動力電池企業供應鏈布局中的重要一環。

(資料圖片)

鋰離子電池的特性，決定了鋰電鋁箔產品需要具備高導電性、高延伸率、高強度、高電位下性能穩定不易氧化以及高成本優勢等優質性能。

近年，在雙碳目標的引領下，疊加新能源汽車動力電池、儲能等下游需求高增的帶動，鋰離子電池產業發展迅猛，對于鋰電鋁箔的需求也持續高速增長。

據浙商證券研究所數據，到2025年，全球電池鋁箔需求量有望達到76.07萬噸，2021-2025年復合年均增長率達37.27%，未來需求空間廣闊。

當前，受制于資金、工藝技術、產品認證、設備交付周期、達產產能以及產能周期等高壁壘的限制，國內鋰電鋁箔行業集中度較高，2021年CR3約為76%，新進入者需承擔高額風險。

受益于行業景氣度維持高位，哪些國產廠商有望坐穩龍頭地位，哪些有望打破格局躋身頭部？

1、鼎勝新材

國內鋁箔行業龍頭，前身成立于2003年，主營鋁板帶箔的研發、生產與銷售業務，主要產品包括空調箔、新能源電池箔、單零箔、雙零箔、容器箔、鋁板帶、PS版、鋁基復合材料等多品種多規格的系列，可廣泛應用于綠色包裝、食品、醫藥、家電、鋰電池、交通運輸等領域。

據官網，公司前身為鎮江鼎勝鋁業，自成立即專注從事鋁板帶箔相關業務；2005年，公司產品成功實現出口；2007年，單零箔產品開始出貨；隨后，生產線和產品逐步向高端化轉型……

在電池鋁箔方面，公司最早于2009年開始布局，2010年產品即開始投入市場。到2016年，公司產量成功突破萬噸。據公告，2022上半年公司國內市場市占率已高達49%，位居第一。

深耕行業二十年，公司當前已發展為全球產銷量最高的鋰電鋁箔制造商，自2015年起產銷量市占率穩居行業第一，并深度綁定了寧德時代、LG、國軒高科、蜂巢能源、比亞迪等龍頭企業。

得益于較早在該領域進行布局，公司當前在設備、生產工藝、技術、產能、成本等多個方面已處于全面領先地位，產線建設顯著快于行業2-3年投產時間，先發優勢明顯。

其中在生產工藝方面，公司研制出了大卷徑化、高速化和寬幅化等水平先進的生產工藝，成本優勢顯著；在技術方面，公司掌握了行業領先的超寬幅超薄鋁箔技術，是目前國內少數可生產寬幅大于2000mm鋁箔產品企業，且產品在力學性能指標上優于其他廠商。

2、萬順新材

國內中高端鋁箔制作龍頭，成立于1998年，主營鋁加工、環保包裝材料、功能性薄膜三大領域業務，主要產品有鋁箔、鋁板帶、涂炭箔、復合紙、轉移紙、車衣膜、導電膜、高阻隔膜等，可廣泛應用于電池、電容器、食品飲料、醫藥、煙酒、日化、電子器件、汽車等領域。

據官網，公司成立初期主要從事環保生態型紙制品印刷材料的研發、生產和銷售業務；2012年后，通過收購及新設分公司等方式，公司先后在功能性薄膜、鋁加工業務領域進行了布局。

當前，公司已擁有原材料采購-研究開發-生產-檢測-銷售等完整獨立的體系，三大業務范圍覆蓋至全國。其中，鋁加工業務是公司目前規模最大的核心板塊，通過產業鏈并購及增資擴產，現已形成從鋁板帶（鋁箔坯料）到鋁箔、再到涂碳箔縱向一體化的鋁加工產業鏈條。

在電池鋁箔方面，公司業務主要由全資孫公司安徽中基負責。據公告顯示，預計到2023年8月底，公司電池鋁箔生產產能將達7.2萬噸/年，位居行業前列。

當前，公司電池鋁箔產品質量指標優異，延伸率可達3.5%-4.5%。其掌握的高延伸率1060合金電池鋁箔生產工藝獲得了國家知識產權局授權發明專利，工藝水平處于行業領先位置。

同時，公司電池鋁箔產品已成功應用于鈉離子電池領域，下游客戶主要包括寧德時代、欣旺達、寧德博發、多氟多、優箔良才、湖州天豐等。

3、天山鋁業

國內大型一體化鋁業龍頭，注冊成立于2010年，當前主營原鋁、氧化鋁、電解鋁、高純鋁、預焙陽極以及鋁深加工產品及相關材料的生產、制造和銷售等業務。

據官網，公司于2020年“借殼”新界泵業完成上市，是國內少數具有從上游鋁土礦、氧化鋁到電解鋁、電池鋁箔等鋁深加工，并配套自備電廠和預焙陽極的完整一體化鋁產業鏈企業之一。

其中，在高純鋁業務領域，通過引進國際領先的高純鋁偏析法生產技術及工藝，公司較傳統加工方式大幅降低了能耗和生產成本，且生產出了4N6及更高純度的產品，核心競爭力全球領先。

在電池鋁箔業務領域，通過利用自身上游優質的鋁液，公司量身定制地為生產電池鋁箔坯料提供了高品質、低成本的原材料，打造一體化、專一化、專業化的電池鋁箔生產線。

據公司公告披露，公司電池鋁箔業務主要是生產新能源電池用鋁箔，產品應用于鋰離子電池正極集流體和鈉離子正負極集流體。

此外，公司計劃于2023年底或2024年初建成的年產能20萬噸電池鋁箔精軋、涂炭及分切生產線，以及2萬噸電池鋁箔技改項目生產線進展順利，已通過IATF16949體系現場認證審核。

4、神火股份

國內煤炭+電解鋁雙龍頭，成立于1998年，由河南神火集團、永城市化學工業公司等五家公司發起設立，當前主營煤炭、電解鋁和其深加工產品的生產、加工、銷售以及發供電等業務。

據官網，公司成立初期以煤炭業務起家。2006年后，為提升業務多元化，公司開始向電解鋁領域布局。通過并購、重組、新建等資本運作手段，公司逐步建成了完整的煤-電-鋁-氧化鋁-鋁錠-鋁合金（錠、棒、材）-鋁箔一體化產業鏈，形成了以鋁板塊、煤產業為主的雙主業格局。

在鋁產品業務領域，公司電解鋁板塊主要由子公司新疆神火、云南神火負責，鋁箔板塊由上海鋁箔、神隆寶鼎負責，其中神隆寶鼎主要生產可應用于綠色電池領域的高精度電子電極鋁箔。

據公告，神隆寶鼎年產10.5萬噸高端雙零鋁箔項目于2019年開始建設。當前，一期5.5萬噸產能已于2021年實現投產，二期項目已進入建設后期，預計2023下半年將逐步投入運營。

據悉，該項目選用了國際一流水平的鋁箔軋機、分卷機、軋輥磨床等進口設備，產出的電池鋁箔產品厚度可覆蓋至0.0045mm-0.060mm，且已于2022年底通過行業IATF16949汽車質量管理體系認證，當前已進入試樣和批量供貨階段。

此外，公司持續加碼電池鋁箔，2023年1月，公司發布公告，擬由云南神火出資設立全資子公司投資建設年產11萬噸新能源電池鋁箔項目。

5、南山鋁業

國內汽車板龍頭，前身南山實業成立于1993年，主營鋁及鋁合金制品的開發、生產、加工和銷售等業務，主要產品有氧化鋁、鋁合金錠、鋁板帶（汽車板、航空板等）、鋁型材、鋁箔等，可應用于航空、汽車、軌道交通、船舶、能源石化、工業型材、食品包裝、電池箔等眾多領域。

據官網，2007年，通過收購控股股東的鋁及配套資產，公司由原有的紡織呢絨業務轉型，開始專注鋁電產品的生產與加工單主業，并逐步擴大投產規模；

2017年后，公司先后向汽車板、鋰電鋁箔和航空板等深加工領域進行布局。目前，公司已擁有熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-鋁型材/熱軋/冷軋/箔軋/鍛壓-廢鋁回收再用的完整鋁產業鏈。

據年報，深耕鋁行業二十余年，公司現已是美國波音、英國羅羅、中國中車、中國商飛、一汽大眾、寶馬、通用等全球一流飛機制造商及車企的供應商，規模和產量穩居行業前列。

據公告顯示，在鋰電鋁箔業務方面，公司年產2.1萬噸高性能動力電池鋁箔的項目于2019年開工建設，到2021年10月已成功實現投產，預計2023年將達滿產。

公司聚焦高端市場，當前產品主要是10-12μ的高強電池箔，產品延伸率可達3.5-4倍以上，具備供貨鈉離子電池的技術能力，并已進入寧德時代、比亞迪、國軒高科、中航鋰電等供應體系。

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——END——$鼎勝新材(SH603876)$$萬順新材(SZ300057)$$天山鋁業(SZ002532)$

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