·“逆流而上”的中軍力量，聚焦優質科創公司。我們在國慶節后持續提示了科創50的機會，我們認為優質科創公司既是當前打好游擊戰和運動戰的風向標，也是兼顧短期和長期的投資選擇。二十大報告提出實施產業基礎再造工程和重大技術裝備攻關工程，支持專精特新企業發展，推動制造業高端化、智能化、綠色化發展。科創板市值結構當中，電子、電新、醫藥生物、機械設備和計算機等新興產業市值占比超85%，正是下一階段圍繞政策供給、轉型升級以及新一輪資本開支周期的中軍力量。其中優質科創代表性指數——科創50指數Q3單季業績增長33.8%，相較負增長的全A具有明顯優勢。面向2023年，科創50指數預期凈利潤增長28.6%，顯著高于中證500和中證1000指數的17.5%和11.8%。對應科創50指數2023年動態估值PE 26倍，PEG<;1。綜上，優質的科創公司正處于政策、業績預期和交易邊際(科創做市開閘)的重合點，更易形成共識與共振。

·行業與投資主題：圍繞內需“找機會”。下一階段投資重點在于政策供給與盈利增長的確定性：1)自主可控與轉型升級：軍工/通信/計算機(信創)/高端裝備(工業設備、能源設備等)/醫療器械;2)新材料：鋼鐵、有色、化工等。3)能源安全與糧食安全：煤炭/石油石化/種業。

關鍵詞： 短期交易邊際更為優先 踏空推動搶收益行情 搶收益行情 收益行情