前美聯儲經濟學家、著名衰退預警指標“薩姆規則”的提出者克勞迪婭·薩姆(Claudia Sahm)周二表示，盡管美國經濟并未陷入衰退，但勞動力市場的疲軟可能會讓美聯儲感到擔憂，從而在本周的議息會議上將利率下調50個基點。

薩姆當天在一場論壇演講中表示，“美聯儲要是真正堅持依賴數據的政策制定原則，這次可能采取的路徑將是降息50個基點。”

“有相當多的勞動力市場數據，都在朝著一個方向運行，而且并不好，美聯儲一直非常支持其雙重任務中的實現就業最大化目標，”薩姆指出。

按照日程安排，美聯儲定于北京時間明日凌晨2點公布9月利率決議，美聯儲主席鮑威爾則將按慣例于半小時后的2點半召開新聞發布會。根據芝商所的美聯儲觀察工具顯示，目前利率期貨市場的交易員預計美聯儲周三降息50個基點的概率為64%，降息25個基點的概率則為36%。

值得一提的是，就在一周前，利率期貨市場的定價還更多預計本周美聯儲將只會降息25個基點，但隨著素有“新美聯儲通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos多次發文表示“首次降息幅度仍無法確定”，以及前紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)等資深人士呼吁美聯儲決策者采取更激進的行動，50個基點降息的可能性反而在當前占據了上風。

薩姆是經濟衰退預警指標“薩姆規則”的發明者，迄今為止，該規則準確預測了自1970年以來的每一次美國經濟衰退。“薩姆規則”指的是一旦失業率的三個月移動平均值，超過過去12個月中最低的三個月移動平均值0.5個百分點或更多，就往往預示著美國經濟衰退即將開始。

上月，在非農數據顯示美國7月份失業率達到4.3%之后，“薩姆規則”便邁過了上述0.5個百分點的門檻。而盡管本月初的數據顯示美國8月失業率回落到了4.2%，但由于對比基數抬升，“薩姆規則”顯示的差值反而進一步上升至了0.57個百分點。

不過，對于美國經濟當前的處境，薩姆表示，美國實際上還未陷入衰退，“薩姆規則”未能考慮到當前不尋常的經濟周期。該指標是一個經濟衰退指標，而不是預測工具。

除了9月會議究竟降息多少外，今晚美聯儲決議另一個重要看點，無疑是FOMC將公布的最新季度《經濟預測摘要》(SEP)，這其中也將包含著名的利率點陣圖。

對此，薩姆擔心，這些最新預測可能會引起市場擔憂，因為大多數美聯儲官員可能將勾勒出一條低于一些市場人士預期的長期利率路徑。

她預計，美聯儲的降息和新的SEP預測，將源于對近期的通脹數據和勞動力市場疲軟的認識。

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