8月17日晚奇安信（688561.SH）發(fā)布2022年半年報顯示，上半年公司實現營業(yè)收入19.68億元，較去年同期增長35.21%；凈利潤虧損9億元，同比基本持平。

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拆解營收指標來看，有兩點變化值得關注。

首先，企業(yè)級客戶營收在奇安信主營業(yè)務收入占比已達63.28%，營收金額較去年同期增長56.68%。能源行業(yè)、金融行業(yè)和運營商客戶收入在公司企業(yè)級客戶收入占比超40%，其中能源行業(yè)客戶增長率超97%，金融行業(yè)客戶增長率超50%，運營商客戶增長率超46%。

這說明，近年來關基行業(yè)客戶的網絡安全產品及服務需求開始出現上升趨勢。背后原因主要由信息化投資加大、安全威脅加劇、網絡安全監(jiān)管趨嚴等因素驅動。

另一方面，三費合計營收占比較去年同期下降17.78個百分點，三費合計增速較去年同期下降20.67個百分點。

今年4月，奇安信曾宣布大禹、鯤鵬、川陀等多個主要研發(fā)平臺實現量產，這成為公司研發(fā)費用率、銷售費用率、管理費用率實現下降的原因之一。

半年報顯示，奇安信研發(fā)人員數量3729人，與上年同期2938人相比，出現了不小幅度的提升，這說明強研發(fā)依然是公司運營的常態(tài)。

網安市場競爭者云集，奇安信選擇的是高研發(fā)投入的發(fā)展模式。2019年至2021年，奇安信研發(fā)費用分別為10.47億元、12.28億元和17.48億元，占營收的比例分別為33.20%、29.51%、30.10%。

但這種強研發(fā)AB面并存。一方面能夠實現技術突破，獲得更有標桿意義的代表性項目。另一方面，也會帶來對利潤的侵蝕，近些年來，奇安信的年度凈利潤虧損額始終圍繞3億元到9億元波動。

公司相關負責人明確，“網絡安全行業(yè)是一個長坡厚雪的行業(yè)，如今公司研發(fā)投入高峰期已過，為今后經營效率的提升和盈利奠定基礎。”未來數年內，公司會否盈利，將決定這家被譽為“網安一哥”的科創(chuàng)板公司能否“摘U”。

從股權結構來看，半年報所披露的前十大股東悉數未變。不過，在流通股東中，華夏上證科創(chuàng)板50成份基金出現了減倉。葛衛(wèi)東依然在列奇安信前十大流通股股東陣營，以660萬股的持股數量，排名第十位。

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