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為什么會有「養(yǎng)老金」這個詞？養(yǎng)老金的模式分為哪幾種？以美國為例，養(yǎng)老金制度的演變是怎么樣的？我國現(xiàn)在處在發(fā)展中的哪一步呢？

一、先說說「養(yǎng)老金」這個詞的來歷

1、在農(nóng)業(yè)社會，經(jīng)濟基礎(chǔ)是以家庭為主的小農(nóng)生產(chǎn)方式，這個時候是“養(yǎng)兒防老”

【資料圖】

2、在工業(yè)社會，城鎮(zhèn)化開始了，開始了不同于農(nóng)業(yè)社會的雇傭關(guān)系，也就是說就業(yè)者不是用自己的生產(chǎn)資料在生產(chǎn)，而是作為雇員去參與到企業(yè)中，這個時候就掙工資了，就不是以家庭為主了。當(dāng)這些人退休后，由于不再有土地等收入，就需要企業(yè)/政府給予幫助了。

所以說，養(yǎng)老金是現(xiàn)代工業(yè)社會的產(chǎn)物。

二、養(yǎng)老金模式大致分為兩種基本模式

模式一：現(xiàn)收現(xiàn)付制

這個模式最早出現(xiàn)在德國俾斯麥時期，也就是說在職的年輕一代，通過繳納養(yǎng)老金，形成一個養(yǎng)老金大池子，與此同時，當(dāng)期退休的人收取養(yǎng)老金，也是從這個大池子中取的。也就是年輕一代繳費的人供養(yǎng)了退出勞動力退伍的人。

這種模式的缺點就是當(dāng)需要養(yǎng)老金的人更多，繳費的年輕人更少，也就是人口老齡化的時候，這個大池子就沒錢了，模式就運轉(zhuǎn)不下去了。

如果不改變模式，可以通過推遲退休年齡、在職一代多繳費、減少退休待遇、公共財政補貼等辦法維持現(xiàn)收現(xiàn)付制，但是這些方式推行起來都有局限性，于是有了第二種模式。

模式二：完全積累制

早在上個世紀(jì)70年代，在經(jīng)濟危機和人口老齡化的雙重影響下，很多發(fā)達(dá)國家就意識到了現(xiàn)收現(xiàn)付制帶來的財政壓力，所以開始施行改革，希望個人承擔(dān)更多的責(zé)任。

完全積累制指的就是，個人在工作期間進行養(yǎng)老金繳費積累，并通過市場化方式進行運作，退休后根據(jù)自身繳費積累情況和個人投資收益領(lǐng)域相應(yīng)的養(yǎng)老金。也就是不再是大池子養(yǎng)老金統(tǒng)籌運營，而是每個人都有自己的小池子，自己繳費，自己投資，后面自己用。

兩種方式都有優(yōu)點，也有各自的缺點，任何一個單一的制度都難以應(yīng)對人口老齡化的挑戰(zhàn)，都不可持續(xù)。

例如上個世紀(jì)80年代，應(yīng)用完全積累制度的智利，一開始收益不錯，大家都挺開心，但是慢慢遇到了南美的金融危機、亞洲的金融危機、又遇到了全球的金融危機，等到了這一波退休的時候，發(fā)現(xiàn)拿到手的很低，所以現(xiàn)在他們在考慮加上現(xiàn)收現(xiàn)付制，作為補充。

所以各國都意識到了養(yǎng)老金需要多支柱。

三、養(yǎng)老金的五支柱

支柱一：強制性的、現(xiàn)收現(xiàn)付的第一支柱養(yǎng)老金制度（對應(yīng)我國的基本養(yǎng)老保險）

支柱二：強制性的、積累制的私人性質(zhì)的第二支柱（對應(yīng)我國的職業(yè)年金/企業(yè)年金）

支柱三：自愿性的、積累制的私人性質(zhì)的個人養(yǎng)老金（對應(yīng)我國的個人養(yǎng)老金）

此外，世界銀行還提出了兩個支柱

支柱四：家庭成員之間互相幫扶支持

零支柱：完全由財政支持的國民年金

但是縱觀各國，養(yǎng)老金體系的核心仍然是三支柱模式。

四、美國養(yǎng)老金制度的演變

和智利類似，美國最早建立的養(yǎng)老金是第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金，是由運通公司給員工建立的，但是在上世紀(jì)20年代末，經(jīng)濟大危機的時候，很多企業(yè)倒閉了，那么很多勞動者在企業(yè)工作了一輩子，企業(yè)沒有了，養(yǎng)老金就沒了，所以羅斯福總統(tǒng)在這個背景下，在1935年建立了第一支柱養(yǎng)老金計劃。

第一支柱養(yǎng)老金是強制性的，按比例從工資中扣除，財政專戶單獨保管。投資上采取保守策略，購買國家發(fā)行特殊債券。在資金積累上，現(xiàn)收現(xiàn)付形式運作，合理平衡收支。

第二種支柱職業(yè)養(yǎng)老金，是為單位就業(yè)者提供，通過稅收遞延手段進行激勵，401（K）計劃是美國單位養(yǎng)老金計劃的主體。

以401（K）為例，投資者有個專門的401K賬戶，企業(yè)提供3種以上投資組合，可以購買股票、債券、專項定期存儲等，員工自選，風(fēng)險收益均自擔(dān)。領(lǐng)取時可以選擇一次性領(lǐng)取和分期領(lǐng)取。

第三支柱個人養(yǎng)老金計劃：國家稅收優(yōu)惠支持，個人根據(jù)自身需要參加，可以個人稅前繳納，也可以稅后繳納。

整體來說，美國以第二和第三支柱為主，2019年第二、第三支柱兩者合計占總資產(chǎn)（由三大支柱合計的養(yǎng)老保障總規(guī)模）的比重超過91.00%，對第一支柱依賴較低。

而日本以第一、第二支柱為主，兩者合計占總資產(chǎn)的比重超過93.00%，第一、第二支柱的占比分別是53.75%和38.99%。相比較而言，我國養(yǎng)老金體系與日本更接近，但我國長期以來過度依賴第一支柱即基本養(yǎng)老保險制度，2019年我國第一支柱規(guī)模為8.92萬億元，占比超過73.70%。第二支柱盡管開始受稅收優(yōu)惠政策的推動，但并沒有實現(xiàn)快速增長，2019年第二支柱規(guī)模為2.50萬億元，占比為21.00%，與第一支柱相去甚遠(yuǎn)。我國的第三支柱才剛剛開始。

五、深度老齡化社會，離我們不遠(yuǎn)了

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的第七次全國人口普查結(jié)果，截至2020年11月1日，中國60歲及以上人口達(dá)2.64億，占總?cè)丝诘?8.70%，其中65歲及以上人口達(dá)1.91億，占總?cè)丝诘?3.50%。按照聯(lián)合國的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)一個國家或地區(qū)的60歲及以上老人占總?cè)丝诘?0%，或者65歲及以上老人占總?cè)丝诘?%，則意味著這個國家或地區(qū)即進入老齡化。按照這一標(biāo)準(zhǔn)，我國1999年已進入老齡化階段。而根據(jù)老齡化進展的速度，預(yù)計到2050年，我國65歲以上老年人口占比將達(dá)到27.90%，屆時我國人口老齡化也將達(dá)到頂峰。中國從而進入深度老齡化社會。

2020年，我國平均每個家庭戶人口為2.62人，比1982年平均每個家庭戶人口4.33人減少1.71人。

對比數(shù)據(jù)，根據(jù)民政部發(fā)布的《2020年民政事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，至2020年年底，全國共有各類養(yǎng)老機構(gòu)和設(shè)施32.9萬個，養(yǎng)老床位合計821.0萬張，比上年增長了5.9%。其中，全國共有注冊登記的養(yǎng)老機構(gòu)3.8萬家（見圖1），比上年增長了11.6%；床位488.2萬張，比上年增長了11.3%；社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)和設(shè)施有29.1萬個，共有床位332.8萬張。

先看到問題，才能解決問題。了解歷史，才能提出更好的解決方案～

老齡化確實是一個龐大的命題，多支柱相結(jié)合是未來必走的一條路。雖然我國的第三支柱才剛剛開始，但我一定會積極參加，雖然還沒有具體落地實施，但是借鑒401K的經(jīng)驗，考慮到大家的投資認(rèn)知能力不同，如果在選擇底層投資基金的時候，有默認(rèn)選項，就會減少大家的決策成本，更有利于第三支柱的推廣。

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