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文 / 九才

出品 / 節點財經

近日，五糧液（000857.SZ）披露了2022年三季度報告。數據顯示，今年前三季度，五糧液總營收為557.80億元，同比增長12.19%；歸母凈利潤199.89億元，同比增長15.36%。其中，第三季度營業收入145.57億元，同比增長12.24%；歸母凈利潤48.90億元，同比增長18.50%。

公開數據顯示，這是2016年以來，五糧液連續第27個季度實現雙位數增長，業績表現總體上符合白酒頭部企業的地位。

但是，相比其他白酒頭部企業，五糧液的表現仍不夠理想。比如相比老大茅臺，后者同期總營收為897.86億元，同比增長16.52%；歸母凈利潤444億元，同比增長19.14%。相比之下，總體規模偏低的五糧液在增速上也沒有占到便宜。而除茅臺外，山西汾酒、洋河股份、瀘州老窖的對手的增長表現也都優于五糧液。

在今年4月29日的業績說明會上，五糧液新任董事長曾從欽曾表示，公司目標在“十四五”期間繼續保持雙位數增長。從三季報的數據來看，曾從欽的目標基本得到實現。

當然，由于疫情等原因，白酒整體消費需求不振，白酒行業和企業普遍承壓，上半年五糧液也出現了噸價提升和銷量下滑的現象。對此，五糧液在財報中解釋稱，這是因為五糧濃香公司優化產品結構，向中高價位產品聚焦；同時受國內疫情多點反復態勢及上年同期低價位產品銷量基數高綜合影響所致。

華西證券認為，在上半年的疫情影響和經濟環境下，龍頭白酒企業擁有更強的品牌力和更穩定的市場費用投放，品牌優勢凸顯，也將進一步促進白酒行業的品牌集中趨勢。五糧液作為濃香型白酒龍頭企業，強有力的品牌仍然是五糧液的核心競爭優勢之一。那么，你看好五糧液未來的發展嗎？歡迎留言評論。

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