8月24日，盤龍藥業(yè)（002864.SZ）高開，當日報收34.32元/股，漲幅3.53%。前一個交易日盤后，盤龍藥業(yè)發(fā)布最新中報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入5億元，同比增加16.02%，實現(xiàn)歸母凈利潤5425.45萬元，同比增加20.92%，實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健增長。

關鍵業(yè)績指標保持穩(wěn)健增長

盤龍藥業(yè)的主營業(yè)務是藥材規(guī)范化種植、藥品生產、研發(fā)、銷售及醫(yī)藥物流，主要產品包括盤龍七片、盤龍七藥酒、金茵利膽膠囊等，其中主導品種盤龍七片為全國獨家專利、醫(yī)保甲類品種，曾入選中藥保護品種。公司當前生產范圍共包含19個劑型、74個藥品生產批準文號，1個保健食品和1個保健用品。

近三年來，盡管面對不利因素，盤龍藥業(yè)的業(yè)績仍保持了穩(wěn)中有升的增長態(tài)勢。數據顯示，2021年上半年，盤龍藥業(yè)的營收和歸母凈利潤同比增幅分別達68.91%和30.75%；2022年上半年，營收和歸母凈利潤增速分別同比增加7.34%和5.77%。

業(yè)績的連續(xù)穩(wěn)健增長離不開盤龍藥業(yè)在“一體兩翼”戰(zhàn)略下形成的集“種、研、產、供、銷”為一體的產業(yè)鏈布局，這讓公司具備了對上下游的極強把控力，無論是在擴充產能還是品質保障上都為公司打下了堅實可靠的基礎。據了解，“一體兩翼”戰(zhàn)略指的是盤龍藥業(yè)以工業(yè)為主體，以商業(yè)配送及建設秦嶺秦藥中醫(yī)館為左翼，以王家成非遺傳承和醫(yī)康養(yǎng)建設為右翼，實現(xiàn)雙百億目標的戰(zhàn)略。

具體來看，中報顯示，近年來，圍繞“一體兩翼”戰(zhàn)略，盤龍藥業(yè)不斷增強工業(yè)主體，募投項目建設轉型升級擴大產能，解決了原有的廠房陳舊、設備落后、滿足不了市場需求的瓶頸，新建了5萬平方米的生產線，全部應用ERP、MES、LIMS、QMS信息化管理系統(tǒng)，實現(xiàn)了生產過程的數字化、智能化，使產能和品質有了一個質的飛躍，于2022年12月底通過GMP符合性檢查。

商業(yè)配送中醫(yī)館業(yè)務方面，盤龍藥業(yè)在中報中介紹道，隨著市場的擴容，公司緊緊按照“抓兩頭帶中間”的思路，相關領域業(yè)務體量持續(xù)增大；上半年，中醫(yī)診所開業(yè)運營，左翼板塊進一步夯實。

醫(yī)康養(yǎng)建設方面，在已有的藥品基礎上，盤龍藥業(yè)實現(xiàn)了增加骨密度的骨膠歸珍片、增強免疫力抗氧化的輔酶Q10軟膠囊、輔助降血脂的魚油軟膠囊、提高免疫力的靈芝孢子粉等大健康系列產品的開發(fā)和相繼面市，深受消費者青睞。

資本與實業(yè)雙輪驅動，進展順利

在不斷夯實主營業(yè)務核心競爭力的同時，盤龍藥業(yè)也積極探索產業(yè)升級路徑，挖掘第二增長曲線，通過產融結合、資本與實業(yè)的雙輪驅動，實現(xiàn)“1+1>2”的效果。據中報披露，2023年4月，公司發(fā)行的可轉債完成轉股及贖回并在深圳證券交易所摘牌。此次募集資金用于陜西省醫(yī)療機構制劑集中配制中心建設及盤龍藥業(yè)質量檢驗檢測共享平臺升級改造兩個項目，募投項目的建設在提高公司產能及優(yōu)化產品結構的同時，還將提高公司的盈利能力，增強公司核心競爭力。

2023年6月，盤龍藥業(yè)的定向增發(fā)收到深交所符合條件的審核意見，2023年8月收到證監(jiān)會的批復。公司本次向特定對象發(fā)行A股股票項目募集資金總額不超過人民幣3.02億元，募投項目為中藥配方顆粒研發(fā)及產業(yè)化項目和高壁壘透皮給藥系統(tǒng)研發(fā)平臺建設項目，其建設實施可以提升公司整體產業(yè)鏈的創(chuàng)新性和科技性，且極大豐富公司的產品管線，夯實公司產業(yè)鏈條，提升公司的抗風險能力。

盤龍藥業(yè)還參與發(fā)起設立了陜西秦龍藥康投資合伙企業(yè)（有限合伙），圍繞公司優(yōu)勢領域布局骨科創(chuàng)新類項目，截至8月22日，基金已投公司的核心研發(fā)產品均適用于骨科類疾病，與公司核心產品盤龍七片在醫(yī)院終端科室及患者群體相同，未來公司將加強與所投項目在產業(yè)業(yè)務方面的融合，實現(xiàn)資源互補，協(xié)同增效。

創(chuàng)新研發(fā)助力第二增長曲線培育

作為醫(yī)藥企業(yè)，盤龍藥業(yè)深知創(chuàng)新研發(fā)的重要性，公司持續(xù)推進企業(yè)自主研發(fā)平臺創(chuàng)新能力建設，為新的增長曲線培育打下基礎。上半年，盤龍藥業(yè)發(fā)生研發(fā)費用1061.96萬元，同比增加157.75%。

中報顯示，盤龍藥業(yè)推進院校合作機制進行創(chuàng)新研究，以北京研發(fā)中心為龍頭，搭建了“科學家+工程師”高端科研隊伍，推進化藥研發(fā)、中藥新藥研發(fā)、醫(yī)療機構制劑開發(fā)、大健康產品開發(fā)。目前自主研發(fā)1.1類中藥創(chuàng)新藥PLZY-001和1類化藥PLC-01進入非臨床研究階段。同時專注風濕骨傷優(yōu)勢領域，布局高端外用凝膠透皮給藥平臺，其中外用凝膠貼膏PLJT-001、PLJT-002、PLJT-003等項目已按計劃順利開展。

上述重點創(chuàng)新科研項目都是緊靠盤龍藥業(yè)“打造中華風濕骨傷藥物領導品牌”的戰(zhàn)略定位，形成了“口服+外用”，“院內+院外”，“傳統(tǒng)制劑+高端制劑”的產品管線布局，能助力公司新老產品的協(xié)同增效。

值得一提的還有，盤龍藥業(yè)充分把握主導品種盤龍七片的優(yōu)勢，積極開展這一獨家品種的各類臨床研究，為主導品種的臨床使用提供科學的理論依據。

目前，依托國內頂級研究單位中國中醫(yī)科學院中藥研究所開展藥理作用機制和安全性評價研究、中國中醫(yī)科學院廣安門醫(yī)院開展膝骨關節(jié)炎RCT研究、中國藥科大學開展骨折真實世界和藥物經濟學評價等系列研究，盤龍七片已入選了六部國家級臨床診療指南、三個專家共識、兩部國家級重點教材和一部臨床路徑釋義，同時推薦為臨床治療藥物。

隨著人口老齡化時代的到來以及健康意識的普遍提高，在醫(yī)療健康支出逐漸從疾病治療向健康護理轉變、社會醫(yī)療保障福利提升、疾病預防及早期干預成大趨勢的背景下，具有“治未病”獨特優(yōu)勢的中醫(yī)藥產業(yè)正迎來巨大發(fā)展機遇。在“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)取得顯著成績的當下，盤龍藥業(yè)相關前景值得持續(xù)關注。

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