21世紀經濟報道記者 張望 報道

永輝超市（601933.SH）營收規模繼續縮減。

根據8月31日披露的半年報，2023年上半年，永輝超市營業收入為420.27億元，同比減少13.76%，而2023年第一季度，永輝超市營收同比下滑了12.63%。

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此前，永輝超市的營收連續多年實現大幅增長，營收規模從2010年上市當年的123.18億元，增長至2020年的931.99億元。

但從2021年開始，永輝超市的營收規模開始掉頭向下，2021年和2022年分別同比下降2.29%與1.07%。

與之前的年度及季度營收同比下降幅度皆在兩位數之內不同的是，永輝超市2023年上半年及一季度的營收同比下滑皆超過了兩位數，表明其營收規模的縮減幅度正在擴大。

連續3年二季度虧損

營收規模持續縮減的永輝超市，2023年第二季度還發生了虧損。

半年報顯示，永輝超市2023年上半年實現凈利潤3.74億元，同比增長434.4%。

永輝超市2023年上半年業績同比大幅增長，主要在于2022年上半年虧損了1.12億元，因此實現了同比扭虧為盈。

但永輝超市2023年第一季度實現的凈利潤為7.04億元，顯著高于同年上半年業績。這意味著，永輝超市在2023年第二季度虧損了3.3億元。

而上市以來至2020年皆盈利的永輝超市，2021年和2022年出現大規模虧損，虧損額分別達到39.44億元與27.63億元。

對比發現，第二季度發生虧損已經成為永輝超市近3年來揮之不去的“魔咒”。

2021年第一季度，永輝超市業績雖然同比下降98.51%，但尚且盈利2331.84萬元，而從當年第二季度開始，其每個季度均出現了超過10億元的虧損。

2022年也是如此，當年第一季度永輝超市實現凈利潤5.02億元，同比增幅高達2053.54%，但第二季度至第四季度，盈利水平急轉直下，并且虧損額出現逐季擴大趨勢。

對于虧損原因，永輝超市在2022年年報中表示，受國內外社會經濟環境的變化，居民消費習慣變化以及消費能力受限等方面的影響。

不過，盡管永輝超市從2021年以來進入虧損通道，但其毛利率變化并不算明顯。

從2010年上市以來至2015年，永輝超市的銷售毛利率都在19%多的區間浮動，但2016年至2020年，其銷售毛利率皆突破20%，其中2020年以22.15%創下歷史新高。

即使是發生巨虧的2021年和2022年，永輝超市的銷售毛利率也分別有18.71%與19.68%。

而2023年上半年，永輝超市的銷售毛利率為21.99%，同比上升1.64pct，其中第一季度達到22.88%，并不比之前遜色。

變化來自銷售凈利率。

2018年至2020年，永輝超市的銷售凈利潤分別為1.41%、1.71%、1.77%；2021年和2022年分別變成-4.94%與-3.33%；2023年上半年則為0.77% ，其中第一季度銷售凈利率達到2.85%。

線上業務營收占比18.7%

收入和業績承壓的永輝超市，正在加快轉型步伐。

按照2022年年報表述，永輝超市主動實行數字化戰略轉型，堅持打造中分類治理驅動的數字供應鏈，服務以生鮮為基礎的全鏈路商品體系，以YHDOS智慧中臺打造食品供應鏈平臺。

而在2023年上半年，永輝超市發力的線上業務和自有品牌，皆有明顯增長。

半年報顯示，2023年上半年，永輝超市的線上業務營收79.2億元，同比增長4.4%，占比全渠道主營收入的18.7%。

其中，永輝超市的“永輝生活”自營到家業務已覆蓋946家門店，實現銷售額40.6億元，日均單量29.5萬單，月平均復購率為48.9%；第三方平臺到家業務已覆蓋922家門店，實現銷售額38.6億元，同比提升10.9%，日均單量19.7萬單。

同時，截至2023年8月，永輝超市的上線電商倉合計940家，其中基礎全倉135 家（覆蓋15座城市），高標半倉131家（覆蓋33座城市），店倉一體652家（覆蓋181座城市），衛星倉22個（覆蓋重慶市，福州市，北京市）

永輝超市對此表示，其上半年商品毛利率為近3年最高，得益于品類結構優化及供應鏈效率提升。

不過，永輝超市2023年第二季度的線上業務營收卻要少于第一季度。

2023年一季度，永輝超市線上業務營收40.2億元，占比16.90%。這表明，永輝超市2023年第二季度的線上業務營收為39億元。

上半年，永輝超市的自有品牌增長較快。

根據半年報，2023年上半年，永輝超市的自有品牌銷售額達19.5億元，占比4.64%，同比增長15.2%，自有品牌的線上占比達到22.5%。

永輝超市的自有品牌包括生鮮、預制菜、食品與用品等方面，2023年上半年自有品牌供應鏈共引入了60多家具備種植基地、創新研發的源頭供應商，其中，形成戰略合作供應商34家，訂單種植、產線包銷供應商13家。

永輝超市稱，將與供應商共同推動自有品牌的創新研發，逐步構建“雙向奔赴”的供應鏈合作生態。

由于主動進行門店調優，轉型中的永輝超市門店數較2022年同期有所減少。

半年報表明，永輝超市2023年上半年新增門店4家，關閉超市門店29家，期末已開業門店合計1008家，而其2022年上半年已開業門店合計1060家。

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